Alerte euro : l’excédent commercial de la zone euro chute à 7 Md€ en février (12,1 Md€), PMI manufacturier à 48,5. BCE coincée, volatilité accrue : puts DAX, straddle Euro Stoxx 50.
Surprise légère : en février, l’excédent commercial brut de la zone euro atteint 11,5 milliards d’euros, légèrement sous le consensus à 11,7 milliards, soit un écart négatif de 0,2 milliard.
Rebond surprise des actions mondiales, proches des records, dopé par résultats T1 et cessez‑le‑feu USA‑Iran. Mais corrélations élevées, dépenses publiques et IPC 3,7% fragilisent taux sans risque; VIX bas plaide couvertures.
Suspense géopolitique: marchés en mode prudence. En attendant les pourparlers États-Unis–Iran et les signaux des banques centrales, le dollar tient 98, l’euro recule, yen volatil, or stable vers 4.800.
Suspense sur l’or : sous 4.800$ pour la troisième séance, plombé par un dollar refuge dopé par le blocus iranien. Trêve Israël‑Liban et possible dialogue US‑Iran entretiennent volatilité, options privilégiées.
Suspense sur le « Kiwi » : le NZD/USD recule sous 0,5900, plombé par l’aversion au risque et le dollar refuge, mais divergence RBNZ-Fed et incertitude géopolitique dopent stratégies options.
Surprise sur le billet vert : après une phase sous 98,50 en canal baissier, le DXY gravite désormais vers 104,15. Inflation core persistante, Fed plus hawkish, spreads calls privilégiés, puts euro en parallèle.
Choc pétrolier inédit: -10 Mb/j via Ormuz, mais hausse des prix plafonnée à 60%. Intensité énergétique et stocks amortissent. Pour investisseurs: volatilité options trop chère, taux moins «dovish», privilégier arbitrages et couvertures longues.
Et si tout se jouait sur le billet vert ? BNY voit le dollar guider la diversification au T2 : forte corrélation inverse ROW/DXY, divergence avec le S&P 500, BCE plus hawkish, Fed hésitante ; options DXY.
Alerte volatilité sur GBP/JPY : coincée vers 215, entre livre sous pression (FMI abaisse 2026 à 0,8%) et yen fragile (Ormuz, BoJ). Vol implicite 1 mois à 13,5% ; straddle conseillé.
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