Le débat sur les valorisations revient en force. Le S&P 500 et le Nasdaq ont fortement progressé cette année, portés en grande partie par les valeurs technologiques et liées à l’IA. Certains analystes mettent en garde: Ces niveaux rappellent les bulles passées, notamment en raison d’un signal d’alerte sur la largeur du marché – seuls quelques titres soutiennent l’ensemble du rallye.
Structure actuelle du marché: Etroite et déséquilibrée
Lorsque les indices progressent mais que la majorité des titres restent à la traîne, la largeur du marché en pâtit. Des cadres de Goldman Sachs estiment que le rallye repose encore sur les bénéfices et les perspectives de croissance, plutôt que sur une spéculation excessive. Jamie Dimon, de JPMorgan, a également exprimé ses inquiétudes : des projections évoquent une correction significative dans un délai de 6 à 24 mois. Là où certains voient du potentiel, d’autres alertent sur un risque baissier sous-estimé.
Politique de taux et tensions commerciales
Les discours à venir de la Réserve fédérale et d’autres banques centrales pourraient jouer un rôle clé : un ton accommodant soutiendrait les actifs risqués, tandis que des surprises restrictives risqueraient de briser l’élan du marché.
Mais ces dernières séances, les discussions tarifaires entre les États-Unis et la Chine ont ébranlé le sentiment des investisseurs. Des menaces de droits de douane à 100% et de restrictions à l’exportation ont provoqué une chute de 2.7% du S&P, 3.6% du Nasdaq et près de 1.9% du Dow. Ce retournement illustre la rapidité avec laquelle le climat peut basculer. L’intensification de la rhétorique commerciale avec Pékin accroît les risques de turbulences, alors même que les valorisations sont déjà tendues. Les marchés restent sensibles aux signaux politiques.
Événements économiques à venir
| Date | Événement | Prévision | Précédent | Commentaire des analystes |
|---|---|---|---|---|
| 15 oct. | Discours de Jerome Powell (Fed) | — | — | À surveiller pour des indications sur la gestion des taux d’intérêt. |
| 16 oct. | Indice PPI m/m | 0,30 % | -0,10 % | Indicateur clé du rythme de l’inflation pour le dollar. |
| 16 oct. | Ventes au détail m/m | 0,40 % | 0,60 % | Croissance vs inflation : l’un peut compenser l’autre. Voir la structure du marché. |
Mouvements clés de la semaine
Autre signal : des indicateurs techniques tendus, avec des niveaux extrêmes sur plusieurs marchés qui suggèrent une vulnérabilité. La saison des résultats à venir pourrait constituer un premier test de résistance. Si les prévisions déçoivent ou si les marges sont sous pression, le récit pourrait basculer.
Indice du dollar américain (USDX)
- Le dollar s’est replié depuis la zone des 98.90–99.00, correspondant à la résistance identifiée dans le rapport de la semaine dernière.
- Le support se situe désormais autour de 98.20, avec un objectif baissier à 97.90 si la pression se poursuit.
- Le biais reste baissier sous 98.90; les traders devraient surveiller toute phase de consolidation entre 98.20 et 98.70 avant de se repositionner.
S&P 500 (SP500)
- L’indice a chuté depuis la résistance surveillée à 6,750, plongeant vers 6,510 sous l’effet de flux de désengagement marqués.
- La dynamique reste baissière tant que les cours évoluent sous 6,600–6,620 ; les prochaines zones de repli se situent autour de 6,440 et 6,395, cette dernière correspondant à votre zone de surveillance.
- Les traders de court terme pourraient viser des rebonds techniques vers 6,600 à vendre ; seule une cassure nette au-dessus de 6,660 atténuerait la pression.
L’or (XAUUSD)
- Le prix s’est stabilisé autour de 4,010 après une forte hausse, consolidant au-dessus de 3,985–3,995 en H4.
- Le biais reste haussier tant que le seuil des 3,980 tient ; un passage au-dessus de 4,045 relancerait les cibles à 4,080 puis 4,100.
- Tactique: Garder une taille modeste à l’approche des résistances, acheter les replis entre 3,990–4,010 avec un risque serré; ne vendre qu’en cas de clôture nette sous 3,980.
Bitcoin (BTCUSD)
- Le Bitcoin a chuté brutalement depuis 122,700, atteignant un creux proche de 109,600 avant de se stabiliser autour de 111,200.
- La structure à court terme favorise un rebond si la zone de support 108,600 – 107,240 tient, en ligne avec votre zone de surveillance.
- Le biais reste prudent: Des rebonds intrajournaliers vers 113,000 – 115,000 sont possibles, mais une reprise durable dépendra du sentiment de risque global.
EURUSD
- L’EURUSD s’est stabilisé près de 1.1620, rebondissant depuis la zone de support surveillée à 1.1580–1.1600.
- Le biais à court terme devient légèrement haussier vers 1.1660; une cassure nette au-dessus de ce niveau pourrait prolonger le mouvement jusqu’à 1.1700.
- Surveiller une phase de consolidation entre 1.1580–1.1660; une chute sous 1.1580 rouvrirait la voie vers 1.1520.
USOil
- Le pétrole a prolongé ses pertes, franchissant à la baisse le niveau surveillé de 60.55 et testant désormais le support à 58.35.
- Si la consolidation échoue au-dessus de 58.00, le prix pourrait glisser vers la prochaine zone clé proche de 53.00, comme indiqué dans votre rapport.
- Les rebonds à court terme pourraient rencontrer une résistance autour de 59.80–60.50; le biais de tendance reste baissier tant que le seuil des 60.55 n’est pas dépassé.
Conclusion clé de la semaine
Avec prudence, une poursuite haussière reste envisageable, mais le risque baissier augmente. Les traders devraient privilégier les stratégies de couverture, miser sur la force relative et éviter de s’exposer excessivement aux titres à forte dynamique. Des positions couvertes, une exposition sélective et le respect des signaux techniques seront plus judicieux que la course au momentum.
