USD/SGD a légèrement reculé alors que l’élan du dollar américain s’est essoufflé après la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) en données sous-jacentes, laissant la paire évoluer autour de 1,2960. La dynamique haussière quotidienne reste en place, même si l’indice de force relative (RSI) commence à s’orienter à la baisse depuis une zone proche de la surchauffe. Le marché cherche à savoir si ce basculement se prolonge ou si les achats sur repli reviennent.
L’évolution des prix pourrait être influencée par les flux de fin de trimestre et de fin de mois. À la baisse, des supports sont identifiés à 1,2940 et 1,29, ce dernier correspondant au retracement de Fibonacci de 61,8% du sommet de décembre au plus bas de 2026 ; un support supplémentaire se situe à 1,2840/50, en ligne avec la MM 200 jours et le retracement de 50%. À la hausse, une résistance est signalée à 1,2980, correspondant au retracement de 76,4%, avec un plafond supplémentaire autour de 1,3030.
Facteurs fondamentaux et perspectives de marché
Nous observons un repli de la paire USD/SGD vers la zone des 1,2960, alors que le récent rallye du dollar américain perd de sa vigueur. Cela semble être une réaction aux dernières données d’inflation américaines, qui ont tempéré les anticipations d’une Réserve fédérale plus agressive. La question centrale est désormais de savoir s’il s’agit d’un creux temporaire ou du début d’un mouvement baissier plus marqué.
Le dernier indice des prix PCE sous-jacent américain, publié cette semaine, affiche une hausse annuelle de 2,7%, ce qui a freiné l’appréciation du dollar. Dans le même temps, l’inflation sous-jacente MAS de Singapour pour mai vient d’être annoncée à 3,0%, renforçant notre scénario selon lequel l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) maintiendra sa politique d’appréciation graduelle de la devise. Ce contexte fondamental suggère que le dollar singapourien pourrait disposer de davantage de soutien que ce que le marché intègre actuellement.
Stratégies options et niveaux techniques clés
Compte tenu de cette incertitude, nous estimons que le recours aux options constitue une approche prudente pour les prochaines semaines. Nous envisageons l’achat de puts de court terme avec un strike proche de 1,2950 afin de se couvrir contre un glissement potentiel vers le support majeur de 1,2900. Cela offre une protection à la baisse tout en limitant le risque si le dollar américain retrouvait soudain de la vigueur.
Pour les opérateurs qui jugent qu’il ne s’agit que d’un simple repli, la vente de puts cash-secured avec un prix d’exercice proche du support clé à 1,2900 peut constituer une manière attractive d’encaisser de la prime. Cette stratégie est profitable si USD/SGD reste au-dessus de ce plancher technique et psychologique significatif. En pratique, elle permet d’être rémunéré pour attendre et voir si les acheteurs sur repli se manifestent, comme anticipé.
La prudence reste de mise, car nous sommes en fin de deuxième trimestre, une période susceptible de perturber les schémas de négociation habituels. Historiquement, nous avons observé d’importants flux de rapatriement vers le dollar singapourien à cette période, ce qui peut temporairement renforcer le SGD. Cela pourrait, de façon inattendue, pousser la paire à la baisse et l’amener à tester le support de la moyenne mobile à 200 jours autour de 1,2840.
Nous surveillerons donc de près la résistance à 1,2980 ; une cassure nette au-dessus signalerait que la tendance haussière reprend le dessus. À l’inverse, une incapacité à préserver le support à 1,2940 indiquerait qu’une correction plus profonde devient probable. Nos stratégies sur dérivés à très court terme dépendront de la réaction des cours autour de ces niveaux critiques dans les prochains jours.
