L’USD/CHF a reculé de plus de 0,34 % lundi, alors que la plupart des devises du G8 se sont appréciées face au dollar américain après l’apaisement du conflit au Moyen-Orient, à la suite d’un accord de paix conclu entre les États-Unis et l’Iran. La paire s’échangeait à 0,7943 après avoir touché 0,7968 plus tôt dans la séance.
Sur le plan technique, la figure de retournement en tête-épaules inversée reste en place. L’USD/CHF a testé la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours à 0,7906 avant que les acheteurs ne le ramènent vers 0,7950, même si l’élan s’est atténué ; le RSI indique toujours un potentiel haussier, puisqu’il demeure au-dessus du seuil neutre de 50. Une résistance est identifiée à 0,8000 : une cassure mettrait en ligne de mire le plus haut du 6 avril à 0,8018, puis le plus haut quotidien du 31 mars à 0,8042, qui correspond également à l’objectif de la figure, avec 0,8100 au-delà. Les premiers supports se situent sur la SMA 200 jours à 0,7906, puis 0,7900, suivis des SMA 50 jours et 100 jours à 0,7864 et 0,7835.
Réaction du marché et opportunités de trading
À la lumière du repli d’hier, nous observons une réaction du marché à l’accord de paix américano-iranien, qui affaiblit temporairement le dollar en tant que valeur refuge. Toutefois, la paire USD/CHF a rapidement trouvé des acheteurs à proximité de la moyenne mobile à 200 jours, ce qui suggère que cette information fondamentale pourrait n’être qu’une distraction de court terme. Nous considérons ce repli comme un point d’entrée potentiel, la structure technique de fond restant orientée à la hausse.
La figure en tête-épaules inversée constitue le signal technique dominant et pointe vers un objectif au-dessus de 0,8040. Nous estimons que l’achat d’options d’achat (calls) avec des prix d’exercice proches de 0,8000 pour les prochaines semaines pourrait être une stratégie pertinente. Cela permet de tirer parti du mouvement haussier attendu tout en encadrant le risque.
Facteurs fondamentaux et gestion du risque
Sur le plan fondamental, l’écart de politique monétaire entre banques centrales plaide toujours pour un USD/CHF plus élevé. La Banque nationale suisse a poursuivi son cycle de baisse des taux afin d’affaiblir le franc, son taux directeur se situant désormais nettement en dessous de celui de la Réserve fédérale américaine, qui a signalé une posture de taux « plus élevés plus longtemps ». Ce différentiel de taux, qui dépasse actuellement 350 points de base, constitue un soutien majeur pour le dollar.
Malgré notre biais haussier, les traders doivent se préparer à de la volatilité et se protéger contre un éventuel scénario de rupture. La moyenne mobile simple à 200 jours à 0,7906 est un niveau de support critique à surveiller. L’achat d’options de vente (puts) avec un prix d’exercice juste en dessous de 0,7900 peut constituer une couverture efficace en cas de retournement.
Le conflit entre un graphique technique haussier et des nouvelles géopolitiques défavorables suggère une hausse probable de l’amplitude des mouvements. La volatilité implicite des options USD/CHF a déjà progressé de plus de 8 % au cours du dernier mois. Pour ceux qui hésitent sur la direction, des stratégies profitant de cette volatilité — plutôt que d’un scénario de prix précis — doivent être envisagées.
Notre attention immédiate se porte donc sur la barrière psychologique de 0,8000 comme déclencheur d’une poursuite haussière. Une cassure nette au-dessus de ce niveau confirmerait l’impulsion positive et propulserait probablement la paire vers notre objectif à 0,8042. À l’inverse, une incapacité à préserver le support à 0,7900 indiquerait que le marché accorde davantage de poids aux récents développements géopolitiques.
