Changement de dynamique technique
Le RSI (indice de force relative, un indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des mouvements de prix) est resté au-dessus de son niveau neutre, mais s’est replié, signalant un renforcement de la dynamique baissière (tendance du marché à aller vers la baisse). Si la faiblesse se prolonge, l’USD/CHF pourrait tester la SMA à 50 jours à 0,7812. Si la paire repasse au-dessus de la SMA à 200 jours à 0,7940, elle pourrait revenir vers 0,8000. Par ailleurs, le franc suisse a enregistré son plus fort mouvement quotidien face au dollar américain dans un tableau de variations en pourcentage entre grandes devises. En 2025, la paire avait montré une nette faiblesse en cassant sous la moyenne mobile à 200 jours à 0,7940, dans un contexte d’amélioration de l’appétit pour le risque (les investisseurs acceptent davantage de placements risqués). Aujourd’hui, la situation s’est inversée, avec un USD/CHF solidement installé autour de 0,9150. La vigueur durable du dollar s’explique surtout par l’écart de taux (différence entre les taux d’intérêt des deux pays), qui s’est creusé sur un an. Les données de mars 2026 ont montré 250 000 créations d’emplois aux États-Unis hors secteur agricole (non-farm payrolls, indicateur clé du marché du travail), poussant la Réserve fédérale (Fed, banque centrale américaine) à maintenir des taux « plus élevés plus longtemps ». Cela tranche avec la politique de la Banque nationale suisse (BNS/SNB, banque centrale suisse). La BNS a été l’une des premières grandes banques centrales à baisser ses taux le mois dernier, de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) en mars 2026. Alors que l’inflation suisse se maintient à 1,8 %, l’écart de politique monétaire avec les États-Unis reste un moteur puissant d’un USD/CHF plus fort. Ce contexte suggère que la tendance la plus probable reste orientée à la hausse.Stratégies sur options pour un dollar fort
Pour les traders sur produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif comme une devise), cet environnement favorise des stratégies visant à profiter d’une poursuite de la hausse du dollar. Acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) sur l’USD/CHF avec des prix d’exercice (strike, prix fixé par le contrat) autour de 0,9200 et 0,9250 peut permettre de capter un potentiel de hausse dans les prochaines semaines. La prime (coût de l’option) correspond au risque maximal de cette opération. Dans une tendance haussière, vendre des options de vente (put, droit de vendre à un prix fixé) en dehors de la monnaie (out-of-the-money, strike éloigné du cours actuel) est une autre approche pour encaisser une prime, en pariant que la paire ne tombera pas sous un certain niveau. Par exemple, un trader peut vendre un put avec un strike à 0,9000 expirant en mai. Cette stratégie bénéficie d’une hausse du cours et du temps qui passe (la valeur temps de l’option diminue à l’approche de l’échéance). Toutefois, il faut garder en mémoire les changements de sentiment rapides observés en 2025, lorsque des nouvelles géopolitiques ont provoqué des retournements brusques. Des stratégies à risque plafonné, comme un spread haussier sur calls (bull call spread : acheter un call et vendre simultanément un call à strike plus élevé pour réduire le coût, en limitant gain et risque), peuvent donc être plus adaptées.
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