L’USD/CHF a mis fin à une série de quatre séances de hausse et s’échangeait près de 0,7990 en début de séance européenne jeudi, tout en évoluant toujours au sein d’un canal ascendant visible sur le graphique journalier. La paire se maintient au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à neuf et 50 jours, et l’indice de force relative (RSI) à 14 jours gravite autour de 65, ce qui traduit une dynamique haussière solide alors que les cours se rapprochent d’une résistance proche.
Le prochain test se situe sur le seuil de 0,8000, à proximité du sommet du canal vers 0,8030, avec une résistance supplémentaire sur le plus haut à six mois de 0,8042 établi le 31 mars. En cas de franchissement, l’attention se porterait sur la zone du quasi plus haut annuel à 0,8171 atteint en août 2025. À la baisse, un support apparaît sur la MME à neuf jours à 0,7948, puis sur la base du canal près de 0,7900, et la MME à 50 jours à 0,7877 ; un repli plus marqué exposerait le plus bas à trois mois de 0,7761 du 8 mai.
Stratégies sur dérivés dans un contexte de momentum haussier
Nous considérons la dynamique haussière actuelle sur l’USD/CHF comme une opportunité de mettre en place des stratégies haussières via des produits dérivés. Nous envisageons l’achat d’options d’achat (calls) avec des prix d’exercice autour de 0,8000 à 0,8050, afin de viser un mouvement vers le haut du canal ascendant. Cette stratégie permettrait de tirer parti de la tendance robuste mise en évidence par la configuration technique.
Ce scénario est étayé par la divergence des politiques des banques centrales, qui constitue généralement un moteur clé de cette paire de devises. Les dernières données montrent une inflation américaine stable à 2,8%, ce qui dissuade la Réserve fédérale de baisser ses taux, tandis que l’inflation suisse reste nettement plus faible à 1,2%, donnant à la Banque nationale suisse des raisons de conserver une orientation accommodante. Cet écart de politique monétaire renforce le dollar américain face au franc suisse.
Gestion du risque et niveaux clés
Nous gardons toutefois à l’esprit que le RSI est proche de 65, ce qui suggère que la paire se rapproche d’une zone de surachat. Pour gérer ce risque, nous examinons l’achat d’options de vente (puts) hors de la monnaie, avec un prix d’exercice proche du support de 0,7900. Cela constitue une couverture visant à limiter les pertes potentielles si le cours se retourne de manière inattendue et casse à la baisse.
Historiquement, ce type de mouvement peut s’accélérer une fois certains niveaux clés franchis. Nous avons observé une configuration similaire au second semestre 2025, avant que la paire ne progresse vers son plus haut annuel. Une cassure nette au-dessus de la résistance de 0,8042 pourrait déclencher une nouvelle accélération, les opérateurs vendeurs étant contraints de se racheter, ce qui alimenterait la hausse.
