Perspectives techniques
Les intervenants restent prudents vis-à-vis des positions massives « short » sur le JPY (parier sur une baisse du yen). L’USD/JPY évolue près de 160,00, un niveau associé à des spéculations sur une possible intervention de Tokyo pour freiner l’affaiblissement du yen (action des autorités via des achats/ventes de devises). Le GBP/JPY conserve une tendance légèrement haussière après un rebond depuis 209,64 fin mars, et a inscrit des creux de plus en plus hauts la semaine dernière (signe de reprise). Une bougie journalière « englobante haussière » (figure où la bougie du jour recouvre entièrement la baisse de la veille, souvent interprétée comme un retournement à la hausse) pourrait ouvrir la voie à un mouvement plus ample si la paire clôture au-dessus de 211,45. Sur le graphique 4 heures, le RSI (indice de force relative, indicateur de momentum qui mesure la vitesse du mouvement des prix) se maintient juste au-dessus de 50 et le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) reste positif. L’action des prix suggère une jambe C-D de type Gartley (figure de retracement issue de l’analyse harmonique), avec des objectifs à 212,30 et 212,55. Le premier support se situe sur le plus bas du 2 avril à 210,35, puis sur le plus bas du 31 mars à 209,64. Une correction le 6 avril à 11h55 GMT a modifié le plus bas du 2 avril à 210,35 contre 212,35 auparavant.Rétrospective et perspectives
En 2025, l’optimisme autour d’un possible cessez-le-feu en Iran avait poussé le GBP/JPY à la hausse, les investisseurs s’éloignant des actifs refuge. Cela illustrait la sensibilité de cette paire aux changements d’appétit pour le risque mondial. Les signaux techniques pointaient alors vers une possible cassure de la résistance à 211,45. Aujourd’hui, le moteur principal est davantage l’écart de fondamentaux (différences de croissance, d’inflation et de politique monétaire) : le GBP/JPY se rapproche de 215,00. Les dernières données de l’Office for National Statistics indiquent une inflation sous-jacente britannique encore élevée à 3,4% (inflation hors éléments volatils comme l’énergie et l’alimentation), ce qui empêche la Banque d’Angleterre d’envoyer des signaux clairs de baisse des taux. Au Japon, la dernière enquête Tankan (sondage trimestriel de la Banque du Japon auprès des entreprises) montre un repli de la confiance, confortant l’idée que la Banque du Japon maintiendra une politique accommodante (taux bas et conditions financières souples). Le risque principal, comme en 2025, reste une intervention de Tokyo, mais la menace est plus forte. Avec l’USD/JPY au-dessus de 162,00, le marché dépasse largement 160,00, niveau qui avait nourri une forte nervosité l’an dernier. Cela rend plus risqué le fait de construire de grosses positions vendeuses sur le yen, d’autant que les autorités japonaises ont multiplié les avertissements verbaux (déclarations destinées à influencer le marché) le mois dernier. Pour les traders qui veulent rester acheteurs de GBP/JPY, l’usage de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici la paire de devises) est une manière de gérer ce risque. Acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) sur GBP/JPY permet de profiter d’une hausse tout en limitant les pertes si le ministère des Finances intervient pour renforcer le yen : le risque est encadré à l’avance. Une autre approche consiste à se positionner sur la volatilité (amplitude des variations), en hausse progressive. L’achat d’un « straddle » (stratégie consistant à acheter à la fois un call et une option de vente, put, au même prix d’exercice) permet de gagner si le marché part fortement dans un sens ou dans l’autre. Cette méthode convient aux traders qui anticipent un mouvement marqué, sans certitude sur la direction ni le timing.
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