Réaction du marché et premiers mouvements
Au moment de la rédaction, l’or (XAU/USD, le prix de l’or en dollars américains) était en hausse de 1,32% sur la journée à 5 331 $. Le West Texas Intermediate (WTI, un type de pétrole brut de référence aux États-Unis) était en baisse de 0,31% sur la journée à 71,10 $. Nous voyons de nouvelles menaces iraniennes concernant le détroit d’Ormuz, similaires aux déclarations de 2025. Cette fois, la réaction initiale du marché est partagée. La forte hausse de l’or au-dessus de 5 300 $ montre un mouvement vers les valeurs refuges (achats d’actifs jugés plus sûrs). La légère baisse du pétrole WTI est trompeuse et probablement temporaire. Elle est freinée par le dernier rapport de l’Energy Information Administration (EIA, agence américaine qui publie des statistiques sur l’énergie) de la semaine dernière, qui a montré une hausse inattendue des stocks de pétrole brut américains (pétrole stocké) de 3,2 millions de barils. Selon nous, ces données d’offre cachent le risque géopolitique majeur d’une fermeture d’un point de passage stratégique (un passage étroit où le trafic peut être bloqué) qui fait transiter près de 21% de la consommation mondiale de liquides pétroliers (pétrole et produits similaires). Pour les traders de l’énergie (personnes qui achètent et vendent des contrats liés à l’énergie), cela suggère d’acheter des options d’achat très en dehors du prix (options qui donnent le droit d’acheter plus tard, mais dont le prix d’exercice est loin du prix actuel, donc plus risquées et moins chères) sur les contrats à terme (contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) Brent et WTI. La volatilité implicite (la volatilité attendue par le marché, déduite du prix des options) des options sur le pétrole a déjà bondi de 18% ce matin, mais le potentiel de hausse en cas de vraie perturbation de l’offre est plus important. Cette stratégie offre un pari déséquilibré (gain potentiel plus élevé que la perte) sur une escalade du conflit, avec un risque défini et limité.Idées de positionnement et de couverture
La hausse de l’or indique que la peur domine. Il ne faut pas courir après le prix au comptant (prix immédiat), mais utiliser des produits dérivés (contrats financiers basés sur un actif) pour gérer les positions. Envisagez de vendre des options d’achat couvertes (vendre des options d’achat en possédant déjà l’or, pour encaisser une prime) sur des positions d’or existantes pour générer un revenu, ou d’acheter des spreads d’options d’achat (acheter une option d’achat et en vendre une autre à un prix d’exercice différent, pour réduire le coût) pour viser une nouvelle hausse avec moins de capital à risque. Nous anticipons une hausse de la volatilité globale du marché à cause de cette incertitude. Le VIX (indice de peur mesurant la volatilité attendue du S&P 500, un grand indice d’actions américaines) est déjà monté à 25,4, son plus haut niveau depuis trois mois. Les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat sur le VIX ou d’acheter des options de vente (options qui donnent le droit de vendre, utilisées comme protection) sur de grands indices boursiers comme l’ETF SPY (fonds coté qui suit le S&P 500) pour couvrir (protéger) leurs portefeuilles d’actions. Surveillez le secteur maritime, car ces entreprises sont en première ligne. Les grands opérateurs de pétroliers pourraient voir les coûts d’assurance et d’exploitation s’envoler, ce qui réduirait fortement leurs profits. Nous conseillons d’acheter des options de vente de protection sur les principaux ETF du transport maritime comme couverture directe contre une fermeture du détroit. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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