Donald Trump a écrit mercredi sur Truth Social que les États-Unis travailleraient étroitement avec l’Iran dans le cadre de ce qu’il a appelé un « changement de régime très productif ». Il a affirmé qu’il n’y aurait pas d’enrichissement d’uranium (processus qui consiste à augmenter la proportion d’uranium utilisable pour du nucléaire civil ou, potentiellement, militaire). Il a déclaré que les États-Unis, en coopération avec l’Iran, retireraient la « poussière » nucléaire de sites profondément enterrés, en référence aux bombardiers B-2 (avions furtifs capables de frapper des cibles fortement protégées). Il a ajouté que la zone était surveillée par satellite par la Space Force (branche de l’armée américaine dédiée aux opérations spatiales) et que rien n’avait été touché depuis la date de l’attaque.

Discussions Trump-Iran et réaction des marchés

Trump a également indiqué que les États-Unis discuteraient avec l’Iran d’un allègement des droits de douane (taxes sur les importations) et des sanctions (restrictions économiques). Il a précisé que de nombreux points, sur un total de 15, avaient déjà été convenus. Sur les marchés, l’appétit pour le risque (préférence des investisseurs pour les actifs plus risqués) a été présenté comme le principal moteur des échanges en milieu de semaine. Au moment de la publication, les contrats à terme (prix négociés aujourd’hui pour une transaction future) sur le S&P 500 gagnaient 2,8% et ceux sur le Nasdaq 3,5% sur la séance. À la faveur de ces informations, nous anticipons une baisse de la volatilité (ampleur des variations de prix). L’indice de volatilité du CBOE, le VIX (souvent appelé « indice de la peur », car il reflète la volatilité attendue via les options sur le S&P 500), pourrait reculer depuis ses niveaux actuels après avoir bondi avec les tensions au Moyen-Orient en 2025. Une stratégie consisterait à vendre des contrats à terme sur le VIX ou à acheter des produits inverses de volatilité (instruments dont la valeur progresse quand la volatilité baisse), en visant un retour vers les niveaux plus calmes de fin 2024, autour de 14-15. La hausse marquée des contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq suggère un retour net du mode « risk-on » (recherche de rendement et prise de risque). Pour ceux qui ont manqué le premier mouvement, vendre des options de vente « hors de la monnaie » (puts dont le prix d’exercice est en dessous du niveau actuel, donc moins susceptibles d’être exercées) sur des indices comme le SPY ou le QQQ peut être envisagé, car la volatilité implicite (volatilité anticipée intégrée dans le prix des options) devrait rester élevée et le plancher perçu du marché semble remonter. Il s’agit de l’un des plus forts rebonds sur une seule séance depuis les rallyes de 2024.

Conséquences pour le pétrole et le secteur de la défense

À mesure que cet accord avancerait, il faut s’attendre à un repli sensible des cours du pétrole. Le retour potentiel de plus de 1,5 million de barils par jour de pétrole iranien sur le marché mondial créerait un excès d’offre (offre supérieure à la demande) qui n’était pas intégré par les prix il y a encore quelques semaines. Les opérateurs peuvent envisager d’acheter des options de vente sur les contrats à terme WTI ou Brent (références de prix du pétrole américain et du pétrole de mer du Nord), surtout après les pics observés en 2025 qui ont porté le brut au-delà de 90 dollars le baril. À l’inverse, le secteur de la défense et de l’aéronautique pourrait être sous pression. Des valeurs comme Lockheed Martin, RTX, ainsi que l’ETF ITA (fonds coté qui réplique un panier d’actions du secteur aéronautique et défense) pourraient sous-performer le marché si la perspective d’un conflit prolongé s’éloigne. Acheter des options de vente ou mettre en place des « spreads » baissiers (montages d’options visant à profiter d’une baisse tout en limitant le risque) sur ces titres est une manière de tirer parti d’une rotation hors des valeurs liées aux dépenses de défense.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets