Pressions baissières à court terme
Les stratégistes mentionnent aussi une baisse des flux de capitaux du Moyen-Orient vers le marché de l’or (moins d’achats et d’investissements en provenance de la région), ce qui pèse sur les prix. Ils anticipent une amélioration lorsque le conflit prendra fin et que les chocs sur les prix de l’énergie (hausses brutales) s’atténueront. Ils estiment qu’après une baisse des taux et un affaiblissement du dollar (la monnaie américaine), l’or pourrait remonter plus tard dans le cycle. Ils visent un retour de l’or au-delà de 5 000 dollars dans la seconde partie de 2026. À court terme, l’or et l’argent devraient prolonger leur correction (repli des prix après une hausse). Le conflit au Moyen-Orient entretient des anticipations d’inflation élevées, ce qui retarderait les décisions de la Fed de baisser ses taux directeurs (les taux qui influencent le coût du crédit). Dans ce contexte, les actifs sans rendement (qui ne paient ni intérêt ni dividende) comme les métaux précieux deviennent moins attractifs. Les données d’inflation de mars 2026, montrant un indice des prix à la consommation (IPC, mesure de l’évolution du coût d’un panier de biens et services) toujours élevé à 3,9 %, vont dans ce sens. Avec un pétrole Brent (référence mondiale du prix du pétrole) qui reste au-dessus de 110 dollars le baril en raison de craintes sur les chaînes d’approvisionnement (risques de perturbations du transport et de la production), la Fed a moins de marge pour assouplir sa politique. Des taux élevés augmentent le coût d’opportunité de détenir de l’or plutôt que des actifs générant des revenus (obligations, dépôts rémunérés, etc.).Approches de trading via options
Pour les traders utilisant des dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent), cela peut favoriser l’achat d’options de vente (« put », droit de vendre à un prix fixé) sur des ETF (fonds cotés en Bourse) adossés à l’or et à l’argent. Cette stratégie permet de profiter d’une baisse tout en limitant le risque à la prime payée (le coût de l’option). Une autre approche consiste à vendre des options d’achat (« call », droit d’acheter à un prix fixé) en dehors de la monnaie (« out-of-the-money », dont le prix d’exercice est défavorable au cours actuel). Cela peut générer une prime si les prix stagnent ou baissent légèrement, dans l’attente d’une issue géopolitique. L’absence de flux habituels en provenance du Moyen-Orient vers l’or renforce un scénario de marché atone ou baissier à très court terme.
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