L’argent s’échangeait près de 80,50 dollars l’once troy en Asie lundi, réduisant ses pertes mais restant dans le rouge. Les tensions autour du détroit d’Ormuz ont fait monter les prix du pétrole, alimentant les craintes d’inflation et augmentant le risque de nouvelles hausses de taux des banques centrales (c’est-à-dire une hausse des taux d’intérêt qui renchérit le crédit). L’armée iranienne a déclaré que les États-Unis avaient violé un cessez-le-feu en tirant sur un navire commercial iranien, selon Bloomberg. L’Iran a averti de représailles imminentes face à ce qu’il a qualifié « d’agression maritime ». Le président américain Donald Trump a affirmé que l’US Navy avait tiré sur un cargo battant pavillon iranien et s’en était emparée dans le golfe d’Oman. Il a ajouté que le navire n’avait pas obéi aux ordres de s’arrêter alors qu’il quittait Ormuz. L’agence de presse d’État iranienne IRNA a rapporté que Téhéran a refusé de reprendre des négociations avec des responsables américains, évoquant des « attentes irréalistes ». Donald Trump a indiqué que des responsables américains se rendraient à Islamabad lundi pour des discussions avec l’Iran. L’Iran a brièvement déclaré vendredi que le détroit rouvrirait, avant de revenir sur cette annonce samedi après le refus de Donald Trump de lever le blocus des ports iraniens. Donald Trump a aussi critiqué la décision iranienne de refermer le détroit et a renouvelé ses menaces de viser des infrastructures iraniennes, notamment des centrales électriques et des ponts. Dans le détroit d’Ormuz, les tensions suggèrent une forte hausse de la volatilité des marchés dans les prochaines semaines. La volatilité (c’est-à-dire l’ampleur et la rapidité des variations de prix) pourrait rapidement augmenter. L’indice VIX du CBOE, souvent appelé « indice de la peur » car il mesure les anticipations de volatilité sur les actions américaines, évolue autour de 19 et pourrait dépasser 30, un niveau plus observé depuis les turbulences bancaires de 2025. Dans ce contexte, l’achat d’options (des contrats qui donnent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix fixé) peut être une façon de limiter à l’avance les pertes potentielles, plutôt que de prendre une position directe via des contrats à terme (futures), plus exposés aux mouvements brusques. La situation de l’argent à 80,50 dollars est délicate, le métal étant pris entre deux forces. En général, les crises géopolitiques soutiennent les valeurs refuges (actifs recherchés en période d’incertitude). Mais la crainte d’une hausse agressive des taux de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale américaine) pour combattre une inflation poussée par le pétrole domine pour l’instant : cela renforce le dollar et pèse sur l’argent, qui ne rapporte pas d’intérêt. Un phénomène comparable avait été observé en 2022 : les premières fortes hausses de la Fed avaient temporairement limité la hausse des métaux précieux malgré une inflation élevée. Dans ce cadre, certains investisseurs peuvent envisager des options de vente (« puts », qui gagnent de la valeur si le prix baisse) ou des « straddles » (stratégie consistant à acheter simultanément une option d’achat et une option de vente afin de profiter d’un fort mouvement de prix, quelle qu’en soit la direction). L’exposition la plus directe reste le pétrole brut : toute perturbation dans le détroit d’Ormuz réduit immédiatement une partie de l’offre mondiale. Ce choc géopolitique a déjà propulsé le WTI de plus de 25% sur un mois. Le WTI est une référence du pétrole américain. Les cours ont franchi 110 dollars le baril, un seuil technique surveillé par le marché (souvent appelé « résistance », niveau où les prix ont du mal à monter) et plus vu depuis fin 2024. Acheter des options d’achat (« calls », qui profitent d’une hausse) sur des contrats à terme pétroliers ou sur des ETF (fonds indiciels cotés, véhicules qui répliquent un indice ou un panier d’actifs) permet de se positionner sur une escalade tout en limitant la perte maximale si une solution diplomatique se mettait en place. Pour les actions, le risque d’un repli augmente. Des coûts de l’énergie plus élevés et la perspective de taux plus hauts constituent un frein majeur aux bénéfices des entreprises et aux valorisations boursières. Vendre à découvert des contrats à terme sur le S&P 500 (parier sur une baisse) ou acheter des options de vente sur les grands indices peut servir de couverture face au risque de « stagflation » (faible croissance combinée à une inflation élevée) qui se profile.

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