Le yuan s’est renforcé, l’USD/CNY se rapprochant de 6,80 pour la première fois en trois ans, alors que des pétroliers liés à la Chine ont transité par le détroit d’Ormuz. La devise a été présentée comme jouant un rôle régional de « valeur refuge » (actif recherché en période d’incertitude), tandis que les actions et obligations domestiques affichaient un comportement défensif (préservation du capital plutôt que recherche de performance).
La corrélation à 90 jours entre le CSI 300 et le Bloomberg China Treasury Total Return Index est devenue positive à la mi-mars. Les deux marchés auraient évolué de concert et surperformé leurs équivalents occidentaux et régionaux lors des phases d’aversion au risque (périodes où les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs risqués).
Les données de crédit en Chine ont montré que la croissance du crédit en circulation (encours total de financement) a ralenti à 7,9% sur un an, son plus bas niveau depuis novembre 2024. Le rendement du emprunt d’État chinois à 10 ans est passé sous 1,79%, un niveau décrit comme sa moyenne mobile à 200 jours (indicateur qui lisse les variations sur 200 séances pour repérer une tendance).
Une demande supplémentaire d’obligations d’État chinoises a été associée au risque de données de PIB du 1er trimestre (1Q) et d’activité plus faibles. L’article indiquait qu’un outil d’IA avait aidé à créer le contenu et qu’un éditeur l’avait relu.
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