Vigueur du dollar et positionnement défensif
Les prix implicites de marché n’intègrent plus de baisse des taux américains cette année. Les données sur l’emploi aux États-Unis restent solides, ce qui renforce l’argument d’un maintien de rendements élevés. Les risques sur l’offre d’énergie se concentrent sur le détroit d’Ormuz. Une perturbation prolongée pourrait maintenir les prix du pétrole à des niveaux élevés, avec un risque orienté vers de nouvelles hausses. L’Asie est perçue comme plus exposée à toute perturbation des flux d’énergie. Cette configuration peut pousser les marchés vers un dollar plus fort en période d’aversion au risque. Compte tenu des risques géopolitiques persistants, le dollar conserve sa force. Le dernier rapport sur l’emploi de mars montre plus de 250 000 créations d’emplois (hausse du nombre de salariés), ce qui conforte les fondamentaux d’un dollar solide. Les investisseurs peuvent envisager une exposition à la hausse via des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur l’indice du dollar (DXY, indice mesurant le dollar face à un panier de devises) afin de profiter de cette dynamique.Positionnement via options face à la volatilité et aux taux
La situation dans le détroit d’Ormuz continue de mettre un plancher sous les prix du pétrole, le Brent s’échangeant récemment au-dessus de 95 dollars le baril. Le risque d’une hausse supplémentaire des prix de l’énergie reste donc présent. Dans ce contexte, des options d’achat sur les contrats à terme WTI ou Brent (contrats standardisés sur le prix futur du pétrole), ou sur des ETF du secteur de l’énergie (fonds cotés répliquant un secteur), peuvent offrir une exposition à une nouvelle progression. Les rendements américains élevés restent centraux, avec le 2 ans autour de 3,95%. Cela tranche avec fin 2025, lorsque de nombreux acteurs anticipaient des baisses de taux au premier semestre de cette année. Les marchés à terme (contrats reflétant les anticipations) n’évaluent désormais qu’à moins de 10% la probabilité d’une baisse de taux en 2026. Les instruments liés aux taux, comme les options sur contrats à terme de bons du Trésor, peuvent permettre de miser sur des rendements durablement élevés. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
