Signaux du ministère des Finances
Le ministre japonais des Finances, Katayama, a déclaré que le gouvernement « surveillait » les marchés financiers avec la « plus grande vigilance ». Cette formule sert souvent à avertir les marchés et à décourager des mouvements désordonnés, avec une possible menace d’action de la banque centrale (intervention : achat/vente de devise pour influencer le taux de change). La dernière hausse de l’USD/JPY est passée au-dessus des sommets du début février (période électorale). La prochaine zone de résistance (niveau où la hausse peut bloquer) mentionnée se situait autour du sommet local, vers le milieu des 159. Le texte indique qu’il a été produit avec un outil d’intelligence artificielle (logiciel qui génère du texte) et vérifié par un éditeur. Nous voyons le dollar américain gagner face au yen japonais, après avoir dépassé les sommets du début février. Ce mouvement ouvre la voie vers le milieu des 159, car il y a peu de résistance technique (niveaux repérés sur les graphiques) devant. Pour les traders (personnes qui achètent/vendent sur les marchés), cela suggère un mouvement haussier à court terme.Risque d’intervention et volatilité
Cependant, il faut suivre de près les avertissements verbaux du ministère japonais des Finances, qui précèdent souvent une intervention directe sur le marché. Par le passé, on a vu un langage similaire en avril et mai 2024, juste avant que les autorités dépensent plus de 9 000 milliards de yens pour soutenir le yen lorsque la paire a franchi 160. Cela crée une situation propice à une hausse de la volatilité (fortes variations de prix), déjà visible dans le prix des options JPY à un mois (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé). La « volatilité implicite » (estimation, intégrée dans le prix des options, de l’ampleur des mouvements futurs) est montée à 9,5 %. Les traders de dérivés (produits financiers dont la valeur dépend d’un autre actif) peuvent envisager des stratégies profitant d’un mouvement fort dans un sens ou dans l’autre, comme un straddle long (achat d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix) ou un strangle long (achat d’une option d’achat et d’une option de vente à des prix différents). Ces positions peuvent gagner en cas de poursuite de la hausse ou de retournement brusque causé par une intervention. Nous notons la force relative du yen face à la plupart des autres grandes devises, ce qui suggère que l’histoire principale est la force du dollar américain. Cette dynamique est alimentée par les derniers chiffres de l’inflation américaine CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) pour janvier 2026, légèrement au-dessus des attentes à 3,2 %, ce qui rend la Fed (banque centrale des États-Unis) hésitante à baisser les taux. Ainsi, les traders qui veulent vendre le yen (« shorter » : parier sur une baisse) peuvent trouver l’USD/JPY plus simple que des paires comme EUR/JPY ou GBP/JPY. Dans les semaines à venir, les éléments clés à suivre seront les premiers résultats du « Shunto » (négociations salariales de printemps au Japon), attendus vers le 15 mars, et le prochain rapport américain NFP (emplois non agricoles, indicateur majeur du marché du travail). Une forte hausse des salaires au Japon pourrait encourager la Banque du Japon et renforcer le yen, tandis qu’un autre chiffre élevé sur l’emploi aux États-Unis pourrait pousser l’USD/JPY plus haut. Dans ce contexte, détenir des options à courte échéance (contrats proche de l’expiration) couvrant ces dates peut aider à gérer le risque. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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