Les prix plus élevés du pétrole et du gaz, ainsi que les achats quotidiens de couronnes par Norges Bank (la banque centrale de Norvège), ont soutenu la couronne norvégienne en janvier et février. Malgré cela, les mouvements de la couronne au cours de la semaine passée sont restés limités, comparés à la forte hausse des prix du pétrole en mars. De nouvelles hausses des prix du pétrole et du gaz pourraient augmenter la demande de NOK (couronne norvégienne), car les entreprises de pétrole et de gaz achètent des couronnes pour payer les taxes sur le pétrole (impôts liés à l’activité pétrolière). Norges Bank achète aussi 600 millions de NOK par jour, ce qui peut apporter un soutien pendant mars.

Perspectives pour la réunion de Norges Bank

Lors de sa réunion de mars, Norges Bank devrait relever sa trajectoire des taux (projection de l’évolution future des taux d’intérêt), ce qui implique une probabilité de hausse des taux. Toute réaction de la monnaie après la réunion devrait être de courte durée. L’EUR/NOK (taux de change entre l’euro et la couronne norvégienne) pourrait baisser vers 11 en mars, mais cela devrait être temporaire. Au cours des trois prochains mois, l’EUR/NOK devrait revenir vers 11,25. La couronne norvégienne a été forte récemment, portée par des prix du pétrole élevés et les achats quotidiens de devises par la banque centrale. Le Brent (type de pétrole de référence utilisé pour fixer les prix) se négocie actuellement au-dessus de 95 dollars le baril, contre environ 85 au début de l’année, ce qui maintient ce soutien. À ce jour, le taux EUR/NOK évolue autour de 11,05, proche du niveau psychologique important de 11 (un seuil « rond » souvent surveillé par le marché).

Éléments à considérer pour une stratégie de trading

Des facteurs comme les paiements en cours des taxes pétrolières, qui obligent les entreprises de l’énergie à acheter des couronnes, pourraient pousser le taux EUR/NOK vers 11 dans les prochains jours. Cela est renforcé par la poursuite du programme d’achats quotidiens de Norges Bank à hauteur de 600 millions de NOK. Cette combinaison de demandes de couronne crée une opportunité pour une nouvelle hausse, probablement brève, de la couronne. Nous anticipons aussi un message plus strict de Norges Bank lors de sa prochaine réunion, surtout après les dernières données de CPI (indice des prix à la consommation, une mesure de l’inflation) de février, qui montrent une inflation toujours élevée à 4,2%, bien au-dessus de l’objectif. Même si le marché a déjà intégré un certain resserrement (politique visant à rendre le crédit plus cher, en relevant les taux), la nouvelle trajectoire des taux de la banque pourrait être plus ferme que prévu. Cependant, en 2025, la réaction positive de la couronne aux nouvelles de politique monétaire (décisions de la banque centrale sur les taux et la liquidité) a souvent été très courte. Pour les traders (personnes qui achètent et vendent des actifs sur les marchés), toute baisse de la paire EUR/NOK vers le niveau de 11 devrait être vue comme un point d’entrée possible pour un retournement. Cela peut se faire en achetant des options d’achat sur l’euro (un contrat qui donne le droit d’acheter un actif à un prix fixé à l’avance), avec des échéances (date de fin du contrat) à deux ou trois mois. Cette stratégie vise un scénario où la force actuelle de la couronne s’estompe, comme prévu. Nous pensons que cette période de force de la couronne sera temporaire, car les facteurs de base (raisons principales qui influencent la monnaie) devraient durer peu. Notre prévision est que la paire EUR/NOK remontera progressivement vers 11,25 d’ici juin 2026. Cette idée s’appuie sur le schéma observé l’an dernier, où la force saisonnière de la couronne a laissé place à des tendances plus larges sur les devises. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader maintenant.

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