L’euro a reculé de 0,32% en début de séance asiatique, malgré les informations électorales du week-end en Hongrie. Le parti pro-européen Tisza de Peter Magyar a battu le Fidesz de Viktor Orban.
Tisza a obtenu une majorité des deux tiers au Parlement hongrois, qui compte 199 sièges. Le résultat a été comparé par certains à Bruxelles et dans plusieurs capitales de l’Union européenne à l’insurrection hongroise de 1956.
Cette issue pourrait réduire un obstacle interne à l’adoption de décisions de l’Union européenne. Toutefois, Magyar n’a pas été présenté comme un « eurocrate », c’est-à-dire un responsable très aligné sur les institutions européennes.
De nouvelles tensions entre l’Union européenne et Budapest restent possibles. La Tchéquie et la Slovaquie ont aussi été décrites comme défendant des positions proches de celles d’Orban.
Nous observons une baisse de 0,32% de l’euro en début de séance, ce qui est notable car le marché ne réagit pas à cette nouvelle pourtant favorable d’une victoire d’un parti pro-UE en Hongrie. Cela suggère que les investisseurs se concentrent sur des difficultés plus importantes pour l’économie européenne. La victoire du parti de Peter Magyar ne suffit pas à compenser le sentiment négatif de fond.
Les opérateurs ne doivent pas interpréter ce changement politique comme un signal pour anticiper une hausse de l’euro. Les dernières statistiques indiquent que l’ensemble de l’économie de la zone euro s’essouffle, avec une production industrielle allemande — c’est-à-dire l’activité des usines — en baisse inattendue de 0,8% dans les derniers chiffres de février 2026. Cette faiblesse de l’économie réelle pèse davantage sur la monnaie qu’un seul scrutin.
Le résultat en Hongrie peut lever une source de blocage au sein de l’Union européenne, sans tout régler. Magyar n’est pas un simple relais de Bruxelles, et des gouvernements au discours « populiste » — c’est-à-dire cherchant à opposer « le peuple » aux élites et à privilégier des décisions nationales — en Tchéquie et en Slovaquie compliquent encore l’unité de la politique européenne. Ces risques politiques entretiennent l’incertitude, ce qui tend à peser sur une devise.
Des facteurs mondiaux limitent aussi le potentiel de rebond de l’euro. De nouvelles frictions commerciales apparaissent avec la Chine au sujet des subventions aux véhicules électriques (aides publiques qui abaissent artificiellement le prix des produits), et le Brent — le pétrole de référence en Europe — est repassé au-dessus de 95 dollars le baril, ravivant le souvenir des tensions sur les coûts de l’énergie observées en 2025. Ces éléments comptent davantage, à ce stade, dans la valorisation de l’euro.
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