La couronne norvégienne a fait partie des monnaies les plus performantes, soutenue par des prix du pétrole plus élevés et par un changement des attentes concernant la Norges Bank après une inflation plus forte en janvier. Les marchés envisageaient auparavant d’éventuelles baisses de taux, mais ils estiment désormais qu’il pourrait même y avoir des hausses de taux au cours de l’année. La récente force de la monnaie est décrite comme fragile et susceptible de reculer. Les attentes sur les taux (prévisions des marchés sur l’évolution des taux directeurs de la banque centrale) pourraient se dégrader si les données d’inflation de février, attendues la semaine prochaine, ne confirment pas la récente hausse des prix. Les tensions au Moyen-Orient sont aussi liées au soutien de la couronne via le pétrole. Si la situation se calme et que le détroit d’Ormuz rouvre (passage maritime clé pour le transport du pétrole), cela pourrait provoquer une baisse rapide des prix du pétrole et, par effet domino, de la couronne. L’article indique qu’il a été produit avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle (logiciel qui analyse et génère du texte à partir de données) et relu par un éditeur. Il est attribué à l’équipe FXStreet Insights, qui rassemble des observations de marché sélectionnées à partir d’analystes identifiés et d’analystes internes. La situation a maintenant changé à l’approche du deuxième trimestre 2026. L’inflation montre des signes d’apaisement, avec le chiffre « core » (inflation sous-jacente : prix hors éléments très instables comme l’énergie et l’alimentation) de janvier 2026 en baisse à 4,2 %, bien en dessous des sommets de l’an dernier. Ces données réduisent les raisons pour la banque centrale de rester très stricte, et les marchés à terme (prix de marché qui reflètent des attentes futures) évaluent désormais à 60 % la probabilité d’une baisse de taux avant la fin de l’année. Cette différence entre la fermeté de l’an dernier et les attentes actuelles plus souples laisse prévoir plus de variations brusques des prix (volatilité : amplitude des mouvements de prix). Les traders (opérateurs de marché) pourraient envisager d’acheter des « straddles » EUR/NOK (stratégie d’options : acheter un call et un put au même prix d’exercice pour gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre) afin de profiter d’un mouvement important dans une direction ou l’autre pendant que le marché intègre ce changement de politique. La volatilité implicite (niveau de volatilité intégré dans le prix des options) sur les options NOK a déjà remonté par rapport aux plus bas de fin 2025. En outre, la sensibilité au pétrole, qui était un risque clé l’an dernier, devient concrète. Le Brent (pétrole de référence) est passé sous 88 dollars le baril, en baisse par rapport à une moyenne de plus de 95 dollars au quatrième trimestre 2025, sur fond de signes d’apaisement des tensions géopolitiques. Cela retire un soutien majeur à la couronne et renforce le scénario négatif. Dans ce contexte, se préparer à une poursuite de la faiblesse de la NOK semble logique. Acheter des options d’achat sur EUR/NOK (« call » : droit d’acheter à un prix fixé) permet une stratégie à risque limité pour profiter d’une correction qui a déjà fait monter la paire (taux de change) d’environ 11,20 à 11,65. Ceux qui sont déjà exposés à une hausse de la NOK devraient envisager de se protéger (couvrir le risque : réduire l’impact d’un mouvement défavorable) contre une nouvelle baisse du pétrole en achetant des options de vente (« put » : droit de vendre à un prix fixé) sur des contrats à terme (accords d’achat/vente à une date future et à un prix fixé) sur le Brent.

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