Risque au Moyen-Orient et routes maritimes
Araghchi a déclaré que le détroit d’Ormuz est ouvert, mais pas pour les pays en guerre avec l’Iran. Plus tôt, des informations ont indiqué que l’Iran faisait payer certains navires pour un passage sécurisé dans le détroit. Aux États-Unis, S&P Global (un fournisseur d’indicateurs économiques) a indiqué que l’activité des entreprises a ralenti à un plus bas de 11 mois en mars, avec le PMI composite (PMI = indice qui mesure l’activité du secteur privé, au-dessus de 50 = expansion) à 51,4 contre 51,9. Le PMI des services a baissé à 51,1 contre 51,7, tandis que le PMI manufacturier a augmenté à 52,4 contre 51,6, au-dessus de la prévision de 51. La moyenne sur 4 semaines de l’emploi ADP (ADP = estimation privée des créations d’emplois aux États-Unis) était de 10 000. Au Royaume-Uni, S&P Global a montré que le PMI composite préliminaire (Flash = première estimation) a reculé à 51 en mars contre 53,7. Le PMI des services est tombé à 51,2 contre 53,9, le PMI manufacturier a légèrement baissé à 51,4 contre 51,7, et les prix des intrants industriels (intrants = matières premières et coûts de production) ont atteint leur plus haut niveau depuis la crise de la livre sterling de 1992. La livre sterling est la monnaie du Royaume-Uni et remonte à l’an 886. C’est la quatrième devise la plus échangée sur le marché des changes (FX = marché des monnaies), avec 12 % des transactions, pour une moyenne de 630 milliards de dollars par jour en 2022, dont GBP/USD à 11 %, GBP/JPY à 3 % et EUR/GBP à 2 %.Soutiens au dollar et attentes sur les taux
Le dollar américain se renforce grâce à la hausse du pétrole et des rendements obligataires. Avec le pétrole WTI (WTI = type de pétrole de référence aux États-Unis) récemment au-dessus de 81 $ le baril et le rendement de l’obligation américaine à 10 ans restant au-dessus de 4,25 %, le marché parie que la Réserve fédérale ne baissera pas ses taux cette année. Dans ce contexte, il est difficile pour la livre sterling de progresser face au dollar. Au Royaume-Uni, on voit des signes de ralentissement, avec une baisse de l’activité des entreprises à un plus bas de six mois en mars. En parallèle, les coûts de production dans l’industrie ont atteint des niveaux inédits depuis la crise de 1992. La dernière inflation des consommateurs à 3,4 % confirme que la Banque d’Angleterre (Banque centrale du Royaume-Uni) est coincée entre une croissance plus faible et des prix élevés. Cet écart suggère d’envisager des stratégies qui profitent d’une baisse du GBP/USD, comme l’achat d’options de vente (put options = contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé, utile si le prix baisse). Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient maintiennent une forte volatilité (volatilité = variations rapides des prix), ce qui rend les options utiles pour gérer le risque. Le niveau clé à surveiller est la ligne de tendance de support (support = zone de prix où le marché a tendance à arrêter de baisser) juste au-dessus de 1,3300. Une clôture quotidienne sous 1,3300 serait un signal fort pour augmenter les positions baissières (baissier = stratégie qui vise une baisse), avec des objectifs possibles près du pivot 1,3220 (pivot = niveau technique souvent utilisé comme repère) puis 1,3100. Il faut placer des stops (stop = ordre qui limite les pertes) ou revoir ce scénario baissier si la paire parvient à reprendre 1,3500. Cela indiquerait que la dynamique haussière (haussière = mouvement de hausse) n’a pas entièrement disparu.
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