La Banque nationale suisse a déclaré lundi, pendant la séance européenne, qu’elle pourrait intervenir sur les marchés des changes (marché où l’on échange des devises) pour freiner une hausse rapide et excessive du franc suisse. Après ces propos, l’USD/CHF était en hausse de 0,5%, près de 0,7730.
La Banque nationale suisse est la banque centrale (institution publique qui pilote la monnaie et les taux) de la Suisse. Sa mission est d’assurer la stabilité des prix (éviter une hausse trop forte des prix) à moyen et long terme. Elle définit cette stabilité comme une hausse de l’indice des prix à la consommation (IPC, mesure de l’évolution des prix payés par les ménages) inférieure à 2% par an.
La BNS fixe son taux directeur (taux d’intérêt de référence) pour atteindre son objectif sur les prix. Des taux plus élevés vont souvent avec un franc plus fort, tandis que des taux plus bas tendent à l’affaiblir.
La BNS est intervenue régulièrement sur le marché des changes pour limiter la force du franc, car un franc trop fort peut pénaliser les exportations (en rendant les produits suisses plus chers à l’étranger). Entre 2011 et 2015, elle a utilisé un arrimage à l’euro (taux plancher, limite fixée pour empêcher le franc de trop monter face à l’euro) pour freiner les gains du CHF.
Elle peut intervenir en utilisant ses réserves de change (stocks de devises détenus par la banque centrale), souvent en achetant des monnaies comme le dollar américain ou l’euro. En période d’inflation plus élevée (hausse générale des prix), surtout liée à l’énergie, elle peut éviter d’intervenir, car un CHF plus fort peut réduire le coût des importations d’énergie.
La BNS se réunit une fois par trimestre en mars, juin, septembre et décembre pour son évaluation de la politique monétaire (ensemble des décisions sur les taux et la monnaie). Chaque réunion comprend une décision de politique et une prévision d’inflation à moyen terme.
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