Dollar et données au centre de l’attention
Le dollar américain se maintient juste sous son plus haut niveau depuis le début de l’année, ce qui limite la demande d’or sans rendement (actif qui ne verse pas d’intérêt). Les traders suivent les données américaines, dont le rapport ADP sur l’emploi privé (estimation des créations d’emplois dans les entreprises) et l’ISM Services PMI (indice d’activité des services, un “baromètre” de croissance). Sur le plan technique (analyse basée sur les graphiques), le momentum à court terme (force du mouvement des prix) reste légèrement baissier après une baisse depuis le haut d’un canal haussier (zone de prix ascendante entre deux lignes) en place depuis début février. L’or évolue près de la bande basse autour de 5 025 $, avec le RSI (14) près de 43 (indicateur de “surachat/survente” sur 14 périodes) et le MACD sous sa ligne de signal (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) après un rejet au-dessus de 5 380 $. Le support (zone où le prix a tendance à se stabiliser) se situe à 5 140–5 130 $, puis 5 030 $ et 4 980 $. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) est proche de 5 210 $, puis 5 260 $, 5 320 $ et 5 380 $.Se positionner face à une volatilité élevée
Avec l’incertitude actuelle, la volatilité implicite (volatilité “attendue” intégrée dans le prix des options) sur les options sur l’or est élevée, l’indice CBOE Gold Volatility Index (GVZ) (indice qui mesure la volatilité attendue de l’or via les options) autour de 19,5, bien au-dessus de sa moyenne historique. Cela rend l’achat d’options coûteux. On peut donc envisager des stratégies qui profitent de ce niveau, comme vendre des calls couverts (vendre une option d’achat tout en détenant l’or, pour encaisser une prime) contre des positions physiques afin de générer un revenu si l’on pense que l’or restera stable sous une résistance. Les primes (montants payés pour une option) élevées amortissent de petites baisses de prix. Cela crée un contexte difficile où l’or est pris entre la demande de valeur refuge (achat d’actifs jugés sûrs) et un dollar fort. On peut utiliser les options pour encadrer le risque, par exemple avec un bear call spread (stratégie baissière: vendre un call proche d’une résistance et acheter un call plus haut pour se protéger) en vendant un call à une résistance comme 5 260 $ et en achetant un call plus éloigné “hors de la monnaie” (prix d’exercice défavorable, donc l’option n’a pas de valeur immédiate) comme protection. Cette stratégie gagne si le prix reste sous le strike vendu (prix d’exercice) jusqu’à l’échéance (date de fin), en profitant d’une volatilité élevée et d’un prix qui évolue en range (dans une fourchette). Cependant, le marché peut changer vite. Garder une exposition à la hausse a du sens. Acheter des calls “hors de la monnaie” à longue échéance (options d’achat avec une date lointaine) peut servir de couverture (protection) contre une nouvelle escalade soudaine d’un conflit mondial. Autrement, pour ceux qui détiennent des positions longues sur futures (contrats à terme: accord d’acheter/vendre plus tard à un prix fixé), acheter des puts (options de vente) sous le support clé de 5 030 $ peut protéger contre une forte correction si les tensions géopolitiques se calment. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader dès maintenant.
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