Préoccupations plus larges sur le système énergétique européen
La situation inquiète aussi pour ses effets sur l’ensemble du système énergétique européen. France24 a rapporté que la France, l’Allemagne et le Royaume-Uni sont prêts à prendre des « mesures de défense » contre l’Iran. Cet article a été rédigé avec l’aide d’un outil d’IA (intelligence artificielle, un logiciel qui produit du texte à partir de données) et relu par un éditeur. Nous faisons face à un test important pour l’approvisionnement énergétique de l’Europe après l’arrêt du GNL qatari. Comme le Qatar fournissait près de 15 % du GNL de l’Europe en 2025, la perturbation est réelle. La hausse immédiate des prix TTF au-dessus de 48 €/MWh, au plus haut depuis plus d’un an, montre que le marché s’attend à une forte baisse de l’offre. La trajectoire la plus probable des prix est à la hausse, et les traders (opérateurs de marché) peuvent envisager des positions acheteuses. Les stocks de gaz en Europe sont autour de 55 %, en dessous des 60 % de l’an dernier à la même période, donc la réserve de sécurité est plus faible. Si la situation s’aggrave, un retour vers 100 €/MWh, comme après l’invasion de l’Ukraine en 2022, est possible.Stratégie d’options pour profiter d’une hausse du TTF
Pour ceux qui utilisent des produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un prix, ici le gaz), acheter des options d’achat sur des contrats à terme TTF permet de profiter d’une forte hausse possible avec un risque limité. Une option d’achat est un droit d’acheter à un prix fixé ; le contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé. La volatilité implicite (niveau de variations attendu par le marché, intégré dans le prix des options) a déjà augmenté de plus de 40 % la semaine dernière, signe que le marché anticipe de grands mouvements de prix. Cette stratégie permet de viser une hausse tout en limitant la perte au montant payé (la prime). Il faut aussi regarder les marchés liés, touchés par des prix du gaz durablement élevés. Les contrats à terme sur l’électricité en Europe, surtout en Allemagne et en France, peuvent monter avec le TTF, car le gaz est un combustible important pour produire de l’électricité. À l’inverse, les secteurs très consommateurs d’énergie, comme la chimie et les producteurs d’engrais, peuvent subir une forte pression sur leurs marges, ce qui peut créer des opportunités de vente. Le risque de « mesures de défense » en Europe ajoute une prime géopolitique (surcoût lié aux tensions internationales) que le marché doit intégrer. Toute aggravation pourrait menacer d’autres flux d’énergie au Moyen-Orient, dont des expéditions de pétrole. Donc, une position acheteuse sur les contrats à terme du Brent (pétrole de référence) peut servir de trade (position) parallèle face à un conflit qui s’étend.
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