Michiel Tukker, chez ING, a indiqué qu’il est peu probable que la Banque centrale européenne (BCE) relève ses taux en avril. Les marchés intègrent toutefois toujours une hausse de 25 points de base (soit 0,25 point de pourcentage) d’ici juin, ainsi qu’au moins une hausse supplémentaire d’ici la fin de l’année.
L’article explique que les variations du prix du pétrole sont étroitement liées aux anticipations de politique monétaire (c’est‑à‑dire les décisions de taux et de conditions de crédit) de la BCE, de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque d’Angleterre. Ce lien rend plus difficile la prise de positions fermes sur l’évolution future des taux.
Il rapporte que, mardi, Christine Lagarde et le FMI ont souligné des risques pour la croissance dans l’environnement actuel. Le texte ajoute que ce contexte tend à réduire les anticipations de relèvement des taux.
Le papier mentionne aussi l’insistance de Lagarde sur la « dépendance aux données » (autrement dit, des décisions guidées par les chiffres à venir, comme l’inflation et l’activité, plutôt que par un plan fixé à l’avance). Cela renforce l’idée qu’avril pourrait être trop tôt pour un changement de politique.
Il ajoute enfin que les marchés cherchent encore à clarifier la trajectoire des taux. Des déclarations de responsables de banques centrales attendues cette semaine pourraient influencer les anticipations.
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