Le conflit au Moyen-Orient alimente les flux vers les valeurs refuges
Les marchés ont intégré la possibilité d’un conflit plus long au Moyen-Orient après des frappes conjointes des États-Unis et d’Israël sur l’Iran, suivies d’attaques iraniennes contre des bases militaires américaines dans plusieurs pays du Golfe. Deux drones ont visé l’ambassade des États-Unis à Riyad tard lundi, et le président Donald Trump a déclaré qu’une riposte pourrait suivre. Les craintes d’inflation liées au pétrole ont réduit les attentes de baisses de taux rapides par la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis). L’outil CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de taux de la Fed à partir des marchés) montrait des taux entièrement anticipés comme inchangés en mars et avril, tandis que la probabilité d’une baisse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) en juin est tombée à 28,1 % contre 42,8 % une semaine plus tôt. Sur le plan technique, l’or est devenu baissier après avoir échoué au-dessus de 5 400 $, avec la moyenne mobile simple (SMA, moyenne du prix sur une période donnée) à 100 périodes près de 5 093 $ comme support (zone où le prix a tendance à se stabiliser) et des niveaux de baisse à 4 850 $ et 4 650 $. Le RSI (indice de force relative, indicateur de dynamique) est passé de plus de 70 à environ 39, le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) est devenu négatif, et les banques centrales ont acheté 1 136 tonnes, soit environ 70 milliards de dollars, en 2022.Stratégies d’options pour un marché de l’or en range
Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif), ce contexte d’incertitude élevée mais de faible volatilité actuelle (ampleur des variations de prix) crée une opportunité. L’indice de volatilité du CBOE (VIX, indicateur de la peur/volatilité attendue sur les actions américaines) se situe près de 14, ce qui suggère que les primes d’options (prix payé pour acheter une option) ne sont pas excessives. Cela peut être un moment intéressant pour se positionner en vue d’une hausse de volatilité si la trajectoire de la Fed devient plus claire. Une stratégie à envisager dans les prochaines semaines est d’acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) à longue échéance sur les contrats à terme sur l’or (futures, contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) ou sur des ETF liés (fonds cotés en bourse qui répliquent un actif). Cette approche permet de se positionner pour un possible rebond plus tard dans l’année si la Fed doit baisser les taux plus fortement que prévu. Le risque limité d’une option est souvent préférable à la détention d’un contrat à terme dans un marché agité. Autre possibilité, pour ceux qui pensent que la Fed restera restrictive (hawkish, c’est-à-dire focalisée sur la lutte contre l’inflation via des taux plus élevés), les spreads de puts (stratégie avec options de vente combinées, pour limiter le risque et le coût) peuvent être efficaces. Cela permet de parier, avec risque encadré, sur une cassure de l’or sous les supports clés autour de 4 850 $ observés l’an dernier. Cette position profiterait d’un dollar fort et de taux d’intérêt durablement élevés. Créez votre compte VT Markets réel et commencez à trader maintenant.
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