USD/JPY est sorti d’une courte phase de consolidation et teste la zone des plus hauts de 2024 autour de 162,00 à 162,40, après avoir prolongé sa tendance haussière plus tôt ce mois-ci. L’action des prix laisse la paire au voisinage d’une zone de résistance clé à 162,40, tandis que les supports de plus court terme se situent à 160,40 et sur le récent point bas pivot à 159,65.
Les données macroéconomiques sont également au centre de l’attention. Les ventes au détail de mai ont grimpé de 1,9 % m/m, contre un consensus à -0,5 %, renforçant les anticipations d’un nouveau durcissement de la Banque du Japon. Sur le plan technique, un maintien au-dessus de 159,65 préserverait la tendance haussière, tandis qu’un franchissement de 162,00 à 162,40 ouvrirait la voie à des objectifs haussiers à 163,70 et 164,40.
Perspectives à court terme et stratégies sur options
Nous observons la paire USD/JPY sortir de sa consolidation récente et venir buter sur le pic de 2024 à proximité de 162,00. À ce stade, aucun signal de retournement majeur ne nous apparaît. Cela suggère que, à court terme, la voie de moindre résistance demeure orientée à la hausse.
Compte tenu de cette dynamique, nous estimons que l’achat d’options d’achat (calls) constitue une stratégie pertinente pour les prochaines semaines. Elle permet de participer à d’éventuels gains vers 163,70 et 164,40 tout en bornant le risque à la prime payée. Nous considérons le récent point bas à 159,65 comme un support critique, qui doit tenir pour préserver ce scénario haussier.
Fondamentaux macroéconomiques et gestion de la position
Cette lecture est étayée par l’élargissement du différentiel de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon. Les données publiées le 22 juin 2026 ont montré une inflation PCE « core » américaine stable à 2,8 %, maintenant la Réserve fédérale dans une posture prudente. À l’inverse, la dernière enquête Tankan au Japon n’a signalé qu’une confiance des entreprises modeste, ce qui suggère que la Banque du Japon dispose de peu de marge pour un resserrement agressif.
Les opérateurs doivent rester attentifs au risque d’intervention des autorités japonaises, comme en 2024 lorsque le yen s’était affaibli au-delà de niveaux comparables. Si des avertissements officiels peuvent provoquer de la volatilité à court terme, les fondamentaux économiques sous-jacents continuent de favoriser un dollar plus fort. Nous considérerions toute baisse liée à une intervention vers le support de 160,40 comme une opportunité potentielle de se repositionner.
Pour ceux qui recherchent une stratégie plus structurée, nous envisageons des spreads haussiers de calls (bull call spreads). En achetant un call à un strike inférieur et en vendant un call à un strike supérieur, les traders peuvent réduire le coût initial. Une structure possible consisterait à acheter un call 162,50 et à vendre un call 164,50 sur l’échéance d’août.
