Les sorties de capitaux étrangers pèsent sur la roupie
Les sorties de capitaux étrangers des actions indiennes ont continué d’accentuer la pression. Lors des deux premières séances d’avril, les investisseurs institutionnels étrangers ont vendu pour 18 262,28 crores de roupies (un crore = 10 millions), et ils ont été vendeurs nets (ils vendent plus qu’ils n’achètent) sur toutes les séances de mars. L’attention se porte cette semaine sur la décision de politique monétaire de la RBI mercredi, avec des anticipations de taux inchangés. Les marchés suivront aussi l’indice ISM des services américain (une enquête qui mesure l’activité du secteur des services) pour mars à 14h00 GMT, attendu à 55,0 contre 56,1 en février. Sur le plan graphique, la résistance de l’USD/INR se situe près de la moyenne mobile exponentielle (EMA, une moyenne qui donne plus de poids aux cours récents) à 20 jours autour de 93,00, puis 93,66, avec un record à 95,22 au-dessus. Les supports (zones où le cours a tendance à se stabiliser) sont identifiés à 92,35, puis 91,35, tandis que le RSI à 14 jours (indicateur de momentum qui mesure la force du mouvement) est revenu dans la zone 40,00–60,00. Compte tenu de la hausse du pétrole et des sorties de capitaux persistantes, une poursuite de la faiblesse de la roupie est possible. Les facteurs économiques de base plaident pour une hausse de l’USD/INR, ce qui fait de ce biais la stratégie dominante. Les opérateurs sur produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un actif, ici le taux de change) peuvent envisager des achats de contrats à terme USD/INR (futures, contrats standardisés à prix fixé pour une date future) ou d’options d’achat (call, droit d’acheter à un prix donné) pour viser un mouvement vers 93,00 et 93,66.Le pétrole, principal vent contraire pour la roupie
La hausse du WTI à 102 $ le baril constitue un risque majeur pour la roupie, car elle alourdit la facture d’importations de l’Inde. Historiquement, le pétrole a franchi les 100 $ lors d’épisodes géopolitiques marquants, comme la guerre en Ukraine en 2022, ce qui a immédiatement creusé le déficit courant de l’Inde (solde des échanges de biens et services et des revenus avec l’étranger). Cela renforce le scénario d’une roupie plus faible dans les prochaines semaines. L’annonce de politique monétaire de la RBI mercredi est un événement clé, susceptible d’accroître la volatilité (l’ampleur des variations de prix). Avec des inquiétudes sur l’inflation, un ton plus restrictif (hawkish, c’est-à-dire favorable à des taux plus élevés pour freiner l’inflation) de la banque centrale pourrait provoquer des mouvements rapides et difficiles à anticiper. Une stratégie comme le straddle acheteur (acheter simultanément un call et un put, pour profiter d’un grand mouvement quel qu’en soit le sens) peut être envisagée. Pour des points d’entrée, un franchissement net au-dessus de l’EMA 20 jours vers 93,00 serait un signal pour renforcer des positions acheteuses. Un dépassement de 93,66 confirmerait la reprise de la tendance haussière, ouvrant la voie vers le record historique. Le support immédiat à surveiller est 92,35, même si la pression reste globalement haussière pour le dollar. Les importateurs ayant des paiements futurs en dollars devraient considérer l’environnement actuel comme un moment clé pour couvrir leur risque de change (se protéger contre une variation défavorable du taux). Acheter des contrats à terme de gré à gré (forwards, accord privé pour fixer un taux à une date future) sur USD/INR ou des options d’achat peut verrouiller un taux et préserver les marges face à une nouvelle baisse de la roupie. Créer votre compte VT Markets en réel et commencer à trader maintenant.
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