L’USD/CHF a inscrit de nouveaux sommets depuis le début de l’année, l’avancée s’étirant à six séances consécutives, propulsant la paire sur un pic de 11 mois à 0,8139. Elle se traitait en dernier lieu à 0,8124, en hausse de 0,34 %, maintenant le cours au-dessus du seuil de 0,8100, que les opérateurs surveillent pour une clôture de séance.
Les indicateurs de momentum restent tendus, l’indice de force relative (RSI) évoluant en zone de surachat mais toujours sous 80 ; la bande 70–80 est décrite comme la zone la plus robuste de la tendance haussière, tandis que des lectures au-dessus de 80 servent à signaler des sommets de marché. Un franchissement de 0,8200 mettrait 0,8215 en ligne de mire, plus haut quotidien du 19 juin 2025, avant 0,8250 puis 0,8300. À la baisse, un repli sous 0,8100 recentrerait l’attention sur 0,8042, sommet de swing du 31 mars, avec 0,8000 en dessous. Le tableau hebdomadaire des variations en pourcentage montre que la meilleure performance du franc suisse a été réalisée face au dollar néo-zélandais.
Moteurs fondamentaux et stratégie
Nous observons une tendance haussière puissante sur l’USD/CHF, désormais au-dessus de 0,8100 après un rallye de six jours. Ce mouvement est fondamentalement soutenu par l’élargissement de l’écart de taux entre la Réserve fédérale américaine (5,50 %) et la Banque nationale suisse, après sa récente baisse à 1,25 %. Ce différentiel rend la détention de dollars américains plus attractive.
Compte tenu de la vigueur du momentum, nous estimons que l’achat d’options d’achat (calls) constitue une stratégie claire pour les prochaines semaines. Nous visons des prix d’exercice proches des prochains niveaux de résistance, tels que 0,8200 et 0,8250, afin de tirer parti d’une prolongation attendue du mouvement. Ces options offrent un risque défini tout en donnant une exposition à la hausse.
RSI, données économiques et gestion du risque
Même si le RSI se situe en zone de surachat, nous n’y voyons pas un signal de vente immédiat. Historiquement, dans des tendances fortes et soutenues par les fondamentaux comme celle-ci, un actif peut rester en surachat pendant une période prolongée. Nous utiliserions de légers replis, éventuellement vers le support de 0,8100, comme des opportunités pour renforcer des positions haussières.
Les données économiques confortent encore notre scénario : les derniers chiffres d’inflation américains se maintiennent autour de 3,3 %, ce qui incite la Fed à rester réticente à baisser ses taux. À l’inverse, l’inflation suisse est nettement plus faible, à 1,4 %, laissant à la BNS une marge pour un nouvel assouplissement. Cette divergence de politique monétaire entre banques centrales est le principal moteur de la hausse de l’USD/CHF.
En matière de gestion du risque, une cassure sous 0,8100 constituerait notre premier signal d’alerte d’un affaiblissement du momentum. Nous envisagerions des options de vente (puts) de protection ou des ordres stop-loss sur des positions futures si la paire passait nettement sous le précédent sommet de swing à 0,8042. Cela permet de protéger le capital en cas de retournement inattendu de la tendance.
