Les perturbations d’approvisionnement soutiennent les prix
Le secrétaire américain à l’Énergie, Chris Wright, a déclaré que les prix de l’énergie pourraient rester élevés, voire augmenter, tant que le trafic de navires dans le détroit d’Ormuz ne reviendra pas à la normale. Il a précisé que les perturbations de cette route maritime (itinéraire des navires) entretiennent la pression sur les prix. Trump a également indiqué que des prix élevés du pétrole et de l’essence pourraient durer jusqu’à la période des élections de mi-mandat américaines (élections législatives organisées à mi-parcours du mandat présidentiel). Selon un rapport de l’OPEP+ (alliance de pays exportateurs de pétrole et de leurs partenaires), la production du groupe aurait reculé de 7,9 millions de barils par jour en mars, principalement à cause de l’arrêt lié au détroit d’Ormuz. L’attention se porte aussi sur le prochain rapport mensuel de l’Agence internationale de l’énergie (AIE), qui donnera de nouveaux indices sur l’offre et la demande. Le marché hésite entre des signaux politiques contradictoires venus de Washington et la réalité de l’approvisionnement. Les perspectives de cessez-le-feu pèsent sur les prix, mais la forte baisse de production de l’OPEP+ crée un niveau de soutien (un seuil où les prix résistent à la baisse). Cette opposition pourrait entraîner une forte volatilité (variations rapides et importantes des prix) du brut dans les prochaines semaines.Stratégies d’options pour une volatilité dans les deux sens
Cette situation rappelle l’incertitude de fin 2025, lorsque les inquiétudes autour du détroit d’Ormuz étaient apparues. La volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché et intégrée dans le prix des options) sur les options WTI pourrait fortement grimper, comme l’indice de volatilité du pétrole OVX (baromètre de la volatilité attendue sur les options pétrolières) qui avait dépassé 60 au début de la guerre en Ukraine en 2022. Dans ce contexte, parier uniquement sur une hausse ou une baisse devient coûteux et risqué. Dans ce cadre, des stratégies qui profitent d’un grand mouvement de prix, quelle qu’en soit la direction, peuvent être envisagées. Un straddle acheteur ou un strangle acheteur (stratégies consistant à acheter à la fois une option d’achat et une option de vente) peut être adapté. L’investisseur gagne si le prix bouge fortement, à la hausse en cas d’échec des discussions, ou à la baisse en cas d’accord. La perturbation physique de l’offre au détroit d’Ormuz est majeure: historiquement, ce passage assure plus de 20% de la consommation mondiale de pétrole. La baisse évoquée de 7,9 millions de barils par jour est considérable, bien supérieure aux réductions observées lors de l’effondrement de la demande pendant la pandémie en 2020. Ces fondamentaux d’offre (éléments concrets liés à la production et aux flux) rendent moins probable une forte chute des prix, sauf accord solide signé et ratifié (formellement validé). Le calendrier politique, en particulier les prochaines élections américaines de mi-mandat, ajoute de la complexité pour l’administration. La pression sera forte pour faire baisser le prix de l’essence, ce qui pourrait accélérer une solution avec l’Iran. Les opérateurs devront surveiller tout changement de ton des responsables américains, qui peut être un indicateur avancé (signal précoce) d’un accord. Créez votre compte VT Markets en réel et commencez à trader dès maintenant.
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