Facteurs de marché et déclencheurs clés
Les données de l’indice des prix à la production (PPI, mesure de l’évolution des prix payés par les producteurs) publiées vendredi ont ravivé les inquiétudes sur l’inflation (hausse générale des prix), avec aussi des signes de ralentissement de la croissance. Les marchés surveillent aussi les statistiques américaines attendues cette semaine, dont : – ISM Manufacturing PMI (indice de la santé du secteur industriel), – ADP private payrolls (estimation des créations d’emplois dans le secteur privé), – ISM Services PMI (indice de la santé du secteur des services), – Nonfarm Payrolls, vendredi (NFP, créations d’emplois hors agriculture). Sur le plan technique, la cassure précédente au-dessus de 5 200 $ reste valide. Le MACD est positif (indicateur de momentum, c’est-à-dire de force de la tendance) et le RSI est à 68,88 (indice de force relative, mesure si le marché est proche d’une zone “surachetée”). Les niveaux de support (zones où le prix a tendance à se stabiliser) se situent à 5 260 $, puis 5 210 $, avec 5 180 $ en dessous. La résistance (zone où le prix a tendance à bloquer) est proche de 5 390 $ ; un passage au-dessus pourrait prolonger la hausse. La hausse de l’or au-delà de 5 400 $, poussée par un conflit militaire majeur en Asie de l’Ouest, est un signal favorable à des positions acheteuses (parier sur une hausse). On peut envisager d’acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix défini) ou d’ouvrir des positions longues sur des contrats à terme (futures, contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix convenu) pour profiter de la tendance. Ce mouvement reflète la forte demande d’actifs refuges quand la situation mondiale se dégrade. La fermeture du détroit d’Ormuz, un point de passage étroit par lequel transite près de 20 % du pétrole mondial, est un facteur majeur qui pourrait soutenir davantage l’or. Le pétrole Brent (référence de prix du pétrole) a déjà bondi de 12 % à plus de 105 $ le baril en début de séance. On se souvient aussi que les crises énergétiques des années 1970 ont créé une “stagflation” (croissance faible + inflation élevée), une période où l’or s’est bien comporté. Cette escalade peut maintenir la pression sur les prix pendant des mois, renforçant l’intérêt de l’or comme protection contre l’inflation (actif censé préserver la valeur quand les prix montent).Gestion du risque et volatilité liée aux événements
Un dollar américain fort est un frein, mais la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) semble coincée. Les chiffres élevés du PPI de vendredi, comme les données d’inflation élevées observées tout au long de 2025, confirment que la Fed ne peut pas baisser les taux sans risquer une nouvelle poussée d’inflation. Cette incertitude augmente la volatilité (amplitude des variations de prix), ce qui rend les stratégies avec options utiles pour gérer ces mouvements. Les statistiques américaines de cette semaine, surtout le rapport NFP de vendredi, peuvent provoquer une forte volatilité à court terme. Il faut s’attendre à des mouvements rapides autour de ces publications et envisager des options de vente (put, droit de vendre à un prix défini) pour protéger des positions acheteuses en cas de retournement. Même avec une tendance haussière, la gestion du risque reste essentielle quand le RSI approche 70 et que les marchés réagissent fortement aux nouvelles.
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