L’or a légèrement reculé lors de la séance américaine, les tensions au Moyen-Orient s’étant atténuées dans un contexte de reprise possible des discussions entre les États-Unis et l’Iran et de proposition de cessez-le-feu entre Israël et le Liban. Le XAU/USD s’échangeait à 4 784 dollars, en baisse de 0,13 %. Le dollar américain s’est raffermi : l’indice du dollar (US Dollar Index, qui mesure le billet vert face à un panier de grandes devises) progressait de 0,21 % à 98,25, ce qui a accentué la pression sur le métal. Les actions américaines ont monté, les marchés évaluant les chances d’un accord Washington-Téhéran. Selon des informations de presse, les États-Unis et l’Iran réduisent leurs désaccords, notamment sur le détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique pour le pétrole). L’Iran demanderait la libération de fonds gelés en échange de l’autorisation donnée aux navires de transiter via des eaux omanaises, tandis que le dossier nucléaire reste sans solution. Donald Trump a déclaré qu’Israël et le Liban entameraient un cessez-le-feu de 10 jours à 17 h 00 (heure de la côte Est des États-Unis, 21 h 00 GMT). Cette pause vise à arrêter les combats entre Israël et le Hezbollah (mouvement politico-militaire chiite libanais) dans le contexte du conflit avec l’Iran. Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis (Initial Jobless Claims, indicateur du nombre de nouvelles demandes d’allocations) ont reculé à 207 000 pour la semaine close le 11 avril, contre 215 000 attendues et 218 000 précédemment. La production industrielle américaine (mesure de l’activité des usines, mines et services collectifs) est passée de +0,7 % à -0,5 % sur un mois en mars, pénalisée par l’automobile, les pièces détachées et les services aux collectivités (utilities : électricité, gaz, eau). Le président de la Fed de New York, John Williams, a estimé que le conflit avec l’Iran pousse les prix à la hausse et anticipe une inflation globale plus élevée (headline inflation : inflation totale incluant l’énergie et l’alimentation). Le gouverneur Stephen Miran a déclaré qu’il table sur trois baisses de taux plutôt que quatre, en raison d’une inflation « moins favorable ». Les perspectives de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis), qui laissaient entrevoir trois ou quatre baisses de taux en 2025, se sont compliquées avec une inflation qui résiste. Les dernières données de mars 2026 montrent un indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation) toujours élevé, à 3,4 % sur un an, ce qui complique la trajectoire de la Fed. Cette inflation persistante rend l’or attractif comme protection (hedge : actif utilisé pour se protéger contre la perte de pouvoir d’achat), même si cela implique des taux d’intérêt élevés plus longtemps. Un soutien important à la hausse vient des achats réguliers des banques centrales (institutions qui gèrent les réserves de change et la politique monétaire), tendance accélérée après 2022. D’après les dernières données du World Gold Council, elles ont ajouté collectivement plus de 1 037 tonnes en 2023, et plusieurs sources indiquent que ces achats se sont poursuivis en 2025 et cette année. Cela crée une demande institutionnelle solide, ce qui suggère que tout repli marqué des prix pourrait attirer des acheteurs. Malgré la solidité de l’or, les opérateurs doivent surveiller un dollar résistant, proche de 105 sur le DXY (nom courant de l’indice du dollar). Un dollar fort freine généralement l’or, et la vigueur du marché du travail américain, avec 212 000 nouvelles inscriptions au chômage sur la semaine close le 11 avril 2026, soutient la devise américaine. Cela crée un rapport de force entre un dollar robuste et une forte demande de fond pour l’or.

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