L’indice du dollar américain (DXY) évoluait lundi autour de la zone des 101,00 points, en hausse de 0,26 %, la demande de valeur refuge s’étant modérée après l’octroi par les États-Unis d’une licence temporaire de 60 jours autorisant des ventes de pétrole iranien dans le cadre de négociations de paix. Selon certaines informations, l’Iran se serait également engagé à autoriser les inspecteurs nucléaires de l’Agence internationale de l’énergie atomique (AIEA) et à maintenir le détroit d’Ormuz ouvert — des éléments qui ont pesé sur les prix du pétrole et réduit les craintes d’un choc d’offre plus large.
L’attention se tourne désormais vers l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles (PCE) aux États-Unis, mesure d’inflation privilégiée par la Réserve fédérale. Une publication plus ferme renforcerait les anticipations de politique monétaire plus restrictive et favoriserait un nouveau test de la zone des 101,00, tandis qu’un chiffre plus faible pourrait déclencher des prises de bénéfices après la progression de l’indice vers des sommets annuels. Sur le graphique en quatre heures, le DXY spot s’établissait à 101,01 et se maintenait au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 périodes à 100,70 et de la SMA à 100 périodes à 99,81, avec des supports à 100,99, 100,86 et 100,81 ; l’indice de force relative (RSI) gravitait autour de 69. La résistance était identifiée à 101,06, tandis qu’un passage sous 100,99 mettrait 100,86 et 100,81 en ligne de mire.
Catalyseur de marché et contexte technique
Nous surveillons l’indice du dollar américain qui se maintient près de 101,00, pris entre l’apaisement des tensions géopolitiques et l’attention soutenue du marché sur l’inflation. Alors que le rapport sur l’emploi de mai a fait état d’une création solide de 215 000 emplois, la prochaine publication du PCE constitue le catalyseur clé que nous attendons. Ces données devraient éclairer la trajectoire de la Réserve fédérale et le prochain mouvement significatif du dollar.
Avec un RSI proche de 69, la dynamique haussière du dollar paraît tendue à l’approche de cette publication majeure. Nous estimons que cela ouvre une opportunité d’utiliser des options pour se positionner en faveur d’une consolidation ou d’un repli avant l’annonce du PCE. La vente d’options d’achat (calls) hebdomadaires avec un prix d’exercice au-dessus de la résistance à 101,06 pourrait constituer une stratégie pertinente pour encaisser une prime.
Stratégies options et niveaux clés
Pour ceux qui anticipent un mouvement tranché après les données, nous pensons que le positionnement en vue d’une cassure est l’angle d’attaque principal. Un straddle acheteur, qui consiste à acheter à la fois une option d’achat (call) et une option de vente (put), pourrait profiter d’un fort mouvement de prix si le PCE surprend nettement les attentes dans un sens ou dans l’autre. Cette stratégie parie directement sur une hausse de la volatilité après la publication.
Nous nous rappelons que l’indice du dollar avait évolué solidement au-dessus de 104 pendant certaines phases de 2025, de sorte que le niveau actuel représente un point de passage critique. Si le PCE ressort plus faible qu’anticipé, nous chercherions à acheter des puts visant une rupture sous le support à 100,70. Un mouvement baissier durable pourrait s’accélérer en direction du seuil psychologique clé proche de 100,00.
