L’euro a reculé face à la livre sterling lors d’échanges clairsemés le lundi de Pâques, de nombreux marchés étant fermés et l’appétit pour le risque restant limité. L’EUR/GBP évoluait autour de 0,8720, contre 0,8735 plus tôt, et est resté dans la récente fourchette proche de 0,8700. Les marchés ont réagi à des déclarations du président américain Donald Trump, qui a menacé de détruire les ponts et les installations énergétiques de l’Iran si Téhéran ne rouvre pas le détroit d’Ormuz avant mardi 20 heures. Selon Axios, des médiateurs régionaux négocient un cessez-le-feu de 45 jours, susceptible d’ouvrir la voie à un accord de paix.

L’euro face à la livre proche de ses sommets mensuels

L’EUR/GBP s’est maintenu près de plus hauts d’un mois, l’euro s’étant montré plus stable que la livre pendant le conflit au Moyen-Orient. Des responsables de la BCE (Banque centrale européenne) ont évoqué une possible hausse des taux, en raison de pressions inflationnistes, tandis que le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a minimisé la probabilité d’un durcissement rapide. Le principal rendez-vous en zone euro lundi est l’indice Sentix de confiance des investisseurs, qui peut refléter l’impact du conflit avec l’Iran et le choc énergétique. Sentix est une enquête mensuelle menée auprès d’environ 1 600 professionnels des marchés (analystes financiers et investisseurs institutionnels), construite à partir de 36 sous-indicateurs. L’enquête mesure l’appréciation de la situation économique actuelle et les attentes pour les six prochains mois. Un niveau plus élevé a tendance à soutenir l’euro, tandis qu’un niveau plus faible pèse généralement sur la monnaie unique. En 2025, la paire EUR/GBP évoluait près de 0,8720, portée par la crainte d’un élargissement du conflit impliquant l’Iran et par l’idée que la BCE relèverait ses taux alors que la Banque d’Angleterre resterait attentiste. Cette « prime de risque géopolitique » (surcote liée aux risques internationaux) a depuis disparu.

Changement de perspective sur les taux

L’écart de politique monétaire (différence d’orientation entre banques centrales) envisagé à l’époque s’est inversé. En 2025, la BCE était perçue comme « restrictive » (prête à monter les taux pour freiner l’inflation), mais en avril 2026 le débat porte sur la banque centrale qui baissera ses taux la première. Les données récentes montrent que l’inflation des services au Royaume-Uni reste élevée à 5,8%, alors qu’elle recule plus vite en zone euro, ce qui complique la tâche de la Banque d’Angleterre. Ce changement a pesé sur l’EUR/GBP, désormais plus proche de 0,8550, la livre étant soutenue par l’idée que la Banque d’Angleterre pourrait retarder ses baisses de taux plus longtemps que la BCE. L’ancien niveau de « résistance » (zone de prix où la hausse bloque souvent) vers 0,8700 paraît désormais loin. Pour les intervenants sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, ici le taux de change), cela implique d’adapter la stratégie. Le contexte n’encourage plus à parier sur de fortes hausses. Vendre des options d’achat (« call », contrat donnant le droit d’acheter à un prix fixé) avec des prix d’exercice (strike, niveau fixé dans le contrat) à 0,8650 ou au-dessus peut être une approche prudente pour profiter de la baisse de la volatilité (amplitude des variations de prix) et de son érosion dans le temps. L’indice Sentix reste un indicateur utile. La dernière valeur pour avril 2026 s’est redressée après des plus bas marqués, mais demeure négative à -5,9, signe d’une confiance encore fragile en zone euro. Ce niveau de confiance apporte peu de soutien à une hausse durable de l’euro face à la livre.

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