The Campbell’s Company (CPB) est en baisse lente et continue depuis longtemps. En mars 2026, le cours a chuté d’environ 14% et a atteint une zone de **support** (un niveau de prix où les acheteurs ont souvent empêché le cours de baisser davantage) qui tient depuis le début des années 1990.
Cette zone de support se situe autour de **20 à 23 $**. Elle a servi de **plancher** (niveau qui limite les baisses) sur plusieurs cycles de marché, ce qui fait de la **clôture mensuelle** (le prix de fin de mois) dans cette zone un point clé pour la direction du cours.
Une **ligne de tendance de résistance descendante** (une ligne reliant des sommets de plus en plus bas, souvent une barrière aux hausses) façonne aussi le graphique de long terme. Elle relie le sommet proche de **57 $** en 2000 au plus haut autour de **68 $** en 2016, et le cours n’a pas réussi à rester au-dessus.
Un scénario est que CPB tienne la zone **20–23 $** sur une base de clôture mensuelle. Si cela arrive, les niveaux suivants sont **28–30 $**, avec un potentiel ensuite vers la ligne de tendance de long terme.
Un autre scénario est une clôture mensuelle sous **20 $**. Cela placerait le cours sous un niveau cassé pour la dernière fois il y a plus de 30 ans, avec peu de niveaux clairs sur le graphique en dessous.
Le marché des **options** (contrats qui donnent le droit d’acheter ou de vendre une action à un prix fixé) reflète cette tension, avec la **volatilité implicite** (le niveau de variations de prix attendu par le marché, intégré dans le prix des options) sur les contrats d’avril et de mai qui monte jusqu’au **85e percentile** (plus élevé que 85% des niveaux observés sur une période de référence). Cela signifie que des traders misent sur un mouvement important du cours, ce qui rend les options plus chères et confirme l’importance de la zone **20–23 $**.
Pour un rebond haussier, on peut regarder des **options d’achat (calls)** (droit d’acheter l’action à un prix fixé) si l’action tient clairement au-dessus de ce support d’ici fin mars. Acheter les **calls de mai au prix d’exercice 22,50 $** (prix fixé du contrat) donnerait un pari amplifié sur un retour vers **28 $**. Une approche plus prudente serait de vendre des **spreads de crédit sur puts** sous **20 $** (stratégie qui vend une option de vente et en achète une autre plus basse pour limiter le risque, afin d’encaisser une prime), en pariant que ce plancher ne casse pas.
À l’inverse, le scénario baissier demande aussi un plan clair. Une clôture mensuelle sous **20 $** serait un signal de rupture majeure avec peu de support en dessous. Dans ce cas, acheter des **options de vente (puts)** (droit de vendre l’action à un prix fixé) de mai au **prix d’exercice 20 $** serait la manière la plus directe de profiter d’une poursuite de la baisse.
En regardant comment des supports importants ont cédé pendant les ventes massives de 2020 et 2022, on sait que même des niveaux de long terme peuvent casser sous une pression suffisante. Étant donné que le **S&P 500** (indice boursier regroupant 500 grandes entreprises américaines) a reculé d’environ 4% ces deux dernières semaines, la faiblesse du marché au sens large pourrait être le déclencheur qui finit par casser ce support. La clôture de fin de mois sera le signal principal.
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