Le choc énergétique augmente la demande de dollars
Avec des coûts de l’énergie plus élevés, les monnaies (devises) et les actions européennes et des pays émergents (économies en développement) pourraient subir de nouvelles ventes si les prix restent hauts. La Chine est présentée comme un gros acheteur de pétrole iranien, et des actions iraniennes touchant des sites de production ou le transport maritime sont citées comme risques possibles. Peu de données économiques américaines sont prévues, et une intervention de John Williams, responsable de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis), est attendue à 15:55 CET. Un retour de l’attention sur une inflation persistante (prix qui continuent de monter) pourrait faire augmenter les taux américains à court terme (taux pour des prêts/placements de courte durée) et soutenir le dollar. Le DXY (indice du dollar, qui mesure le dollar face à un panier de grandes monnaies) devrait rester soutenu à court terme, avec 99,50/100,00 comme objectif tant que les prix de l’énergie restent élevés. Le dollar se renforce globalement, car les investisseurs réagissent à la hausse des prix de l’énergie liée au conflit au Moyen-Orient. Nous pensons que l’indice du dollar (DXY) restera solide et visera la zone 99,50 à 100,00 à court terme. Cette évolution vient du choc énergétique, qui avantage les pays exportateurs d’énergie par rapport aux importateurs.Se positionner pour un dollar plus fort
Cette situation est accentuée par la position des États-Unis comme grand producteur d’énergie, avec des données récentes montrant une production de pétrole brut proche de sommets historiques, à plus de 13,3 millions de barils par jour. À l’inverse, la fragilité de l’Europe est visible: les contrats à terme de référence (contrat le plus suivi) sur le gaz naturel ont augmenté d’environ 30% sur le dernier mois. Ce déséquilibre soutient la force du dollar. Nous avons vu une dynamique similaire pendant la crise énergétique de 2022, qui a fortement touché les monnaies européennes, et un schéma comparable réapparaît. Alors que les investisseurs réduisent des positions trop importantes (exposition trop élevée) en Europe et dans les pays émergents accumulées en 2025, des monnaies comme l’euro paraissent particulièrement faibles. Le taux EUR/USD passant clairement sous le niveau de soutien 1,05 (niveau de prix où l’on attend d’habitude des achats) la semaine dernière est une confirmation technique importante de cette tendance. Dans ces conditions, il semble raisonnable d’anticiper à la fois un dollar plus fort et plus de variations de prix (volatilité) dans d’autres zones monétaires. Les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, comme une option) peuvent envisager des stratégies adaptées, par exemple acheter des options d’achat (call: droit d’acheter à un prix fixé) sur le DXY ou acheter des options de vente (put: droit de vendre à un prix fixé) sur l’euro et certaines devises de pays émergents. Ces positions permettent de profiter plus directement de l’environnement actuel. La position de la Réserve fédérale pourrait renforcer cette hausse du dollar, car la crainte d’une inflation persistante liée à l’énergie pourrait entraîner un ton plus strict (hawkish: plus favorable à des taux plus élevés). Les anticipations de marché ont déjà changé: les contrats à terme sur le taux des fed funds (taux directeur américain) suggèrent désormais moins de baisses de taux pour le reste de 2026 qu’il y a un mois. Cette pression à la hausse sur les taux américains à court terme devrait continuer d’attirer des capitaux et de soutenir le dollar. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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