Les prix de l’or en Inde ont augmenté lundi, selon les données de FXStreet. Le métal s’échangeait à 13 191,86 INR le gramme, contre 12 863,27 INR vendredi, tandis que le prix du tola progressait à 153 867,60 INR contre 150 034,60 INR. FXStreet a également établi le prix à 131 917,40 INR pour 10 grammes et à 410 311,10 INR par once troy, en s’appuyant sur les cours internationaux convertis en unités locales via l’USD/INR.

FXStreet a précisé que ses chiffres sont mis à jour quotidiennement sur la base des taux de marché au moment de la publication et qu’ils servent de niveaux de référence, les cotations locales pouvant diverger. Par ailleurs, des données du World Gold Council ont montré que les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, à leurs réserves en 2022, ce qui est présenté comme le plus important achat annuel depuis le début des statistiques. L’or est généralement suivi en fonction du dollar américain et des emprunts d’État américains (Treasuries), et il est coté en dollars sous le ticker XAU/USD, avec des variations de prix également liées aux taux d’intérêt et à l’appétit pour le risque.

Flux vers les valeurs refuges et évolution des dynamiques de marché

Nous estimons que la récente hausse des prix de l’or est plus qu’un pic temporaire ; elle reflète un approfondissement de l’incertitude mondiale. Cet environnement devient de plus en plus favorable à l’or en tant que valeur refuge, alors que les craintes de ralentissement économique persistent. Les traders de produits dérivés devraient y voir un signal indiquant que le soutien sous-jacent à l’or se renforce.

Le principal facteur à surveiller concerne les prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. Des données récentes du Bureau of Labor Statistics montrent que l’inflation américaine reste obstinément au-dessus de la cible de la Fed, à 3,2 %, tandis que l’indice PMI manufacturier s’est assoupli à 50,1, à peine en zone d’expansion. Nous pensons que le marché commence à intégrer d’éventuelles baisses de taux plus tard dans l’année afin d’éviter une récession, ce qui affaiblirait probablement le dollar et soutiendrait l’or.

Les banques centrales continuent d’apporter un solide plancher au marché, confirmant leur perspective haussière de long terme. Le rapport T1 2026 du World Gold Council indique que les banques centrales à l’échelle mondiale ont ajouté 220 tonnes supplémentaires à leurs réserves, une tendance qui ne montre aucun signe d’essoufflement. Ces achats institutionnels réguliers limitent le risque de baisse des prix de l’or à court terme.

Stratégies sur dérivés et couverture de portefeuille

Pour les prochaines semaines, nous anticipons une volatilité accrue, qui ouvre des opportunités sur le marché des options. Nous envisageons d’acheter des options d’achat (calls) de maturité longue afin de tirer parti d’un potentiel de hausse tout en limitant le risque. Le VIX, indicateur de la volatilité de marché, est remonté à 18,5 après un point bas à 14 le mois dernier, ce qui suggère que les traders se préparent à des variations de prix plus marquées.

La corrélation inverse entre l’or et les actifs risqués devient plus prononcée. Le S&P 500 a accusé un repli de 3 % au cours des deux dernières semaines sur fond de perspectives de résultats d’entreprises en recul, une période durant laquelle l’or a progressé. Cette rotation classique vers les valeurs refuges souligne l’intérêt de conserver une exposition à l’or comme couverture contre une faiblesse des marchés actions.

Historiquement, les périodes de forte inflation associées à un ralentissement de la croissance économique, parfois qualifiées de stagflation, ont été très favorables à l’or. Nous surveillons d’autres signes indiquant que cet environnement économique est en train de se matérialiser. Par conséquent, construire une position modérément haussière sur l’or via des dérivés apparaît comme une stratégie prudente pour traverser les turbulences de marché attendues.