Les prix de l’or aux Émirats arabes unis ont reculé jeudi, selon FXStreet. Le métal s’échangeait à 516,18 AED le gramme, contre 526,16 AED mercredi, tandis que le prix du tola a glissé à 6 020,59 AED contre 6 137,01 AED. D’autres points de référence situent l’or à 5 161,77 AED pour 10 grammes et à 16 054,92 AED l’once troy.

FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les cours internationaux de l’or via le taux USD/AED en monnaie émiratie et en unités de mesure standard, avec des chiffres actualisés quotidiennement à partir des taux de marché en vigueur au moment de la publication ; les cotations locales peuvent légèrement varier. Le métal est couramment considéré comme une réserve de valeur et une couverture contre l’inflation et la dépréciation des devises, et les banques centrales restent des détenteurs clés, ayant ajouté 1 136 tonnes pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars en 2022, selon le World Gold Council. L’or évolue généralement à l’inverse du dollar américain et des bons du Trésor américain, et son prix est influencé par la géopolitique, les risques de récession et les taux d’intérêt, les échanges mondiaux étant souvent étalonnés via le XAU/USD.

Perspectives de marché et moteurs

Nous ne considérons pas la récente légère baisse des prix de l’or comme un signe de faiblesse, mais comme un point d’entrée potentiel au regard du contexte macroéconomique. Cette fluctuation quotidienne est mineure comparée aux forces majeures que nous anticipons pour influencer le marché dans les semaines à venir. Les fondamentaux sous-jacents demeurent solides pour le métal précieux.

Les signaux récents de la Réserve fédérale américaine en faveur d’une pause dans les relèvements de taux constituent, selon nous, un facteur clé. Les données de l’outil CME FedWatch montrent que les marchés intègrent désormais une probabilité supérieure à 60 % d’une baisse des taux d’ici la fin du quatrième trimestre, ce qui réduirait le coût d’opportunité lié à la détention d’un actif non rémunéré comme l’or. Historiquement, la période précédant un cycle de baisse des taux a été très favorable aux cours de l’or.

Ces anticipations pèsent également sur le dollar, qui entretient une relation inverse avec l’or. Le Dollar Index (DXY) a déjà cédé 2 % au cours du mois écoulé, autour de 103,50, alors que les marchés anticipent un assouplissement de la politique monétaire. Nous pensons que cette tendance pourrait se poursuivre, offrant un soutien significatif aux actifs libellés en dollars comme l’or.

Par ailleurs, les achats des banques centrales continuent de constituer un socle solide pour le marché. Des chiffres actualisés du World Gold Council confirment que les banques centrales, en particulier celles de marchés émergents comme la Chine et la Pologne, ont acquis collectivement plus de 220 tonnes métriques au premier trimestre 2026. Cette demande régulière traduit une réorientation stratégique mondiale vers une diversification des réserves au détriment du dollar.

Risques géopolitiques et stratégie de trading

Les tensions géopolitiques dans plusieurs régions clés restent également vives, renforçant l’attrait de l’or en tant que valeur refuge. Toute escalade de ces conflits pourrait déclencher une ruée vers la sécurité, alimentant les investissements dans l’or. Ce risque de fond crée un environnement porteur pour les prix, indépendamment de la politique monétaire.

Compte tenu de ces éléments, nous nous positionnons en faveur d’un mouvement haussier de l’or. Nous envisageons d’acheter des options d’achat (call) sur des contrats à terme sur l’or, avec des échéances en juillet et août 2026. Cette stratégie nous permet de tirer parti d’une hausse potentielle des prix au cours des prochaines semaines tout en limitant notre risque de baisse à la prime versée.