Les prix de l’or au Pakistan ont augmenté lundi, selon des données de FXStreet. Le métal s’échangeait à 37 347,43 PKR le gramme, contre 37 165,43 PKR vendredi, tandis que le prix par tola est passé à 435 613,20 PKR, contre 433 490,30 PKR. D’autres niveaux de référence situent 10 grammes à 373 474,70 PKR et l’once troy à 1 161 636,00 PKR.
FXStreet calcule les prix locaux de l’or en convertissant les niveaux du marché international via le taux USD/PKR et en appliquant les unités de mesure pakistanaises, avec des mises à jour quotidiennes effectuées à l’heure de publication ; les prix indiqués sont donnés à titre indicatif et peuvent différer des cours du marché local. Par ailleurs, des données du World Gold Council montrent que les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022 — présentées comme l’achat annuel le plus élevé depuis le début des relevés ; le contexte plus large évoqué inclut la corrélation inverse de l’or avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, ainsi que sa cotation conventionnelle face au dollar en XAU/USD.
Facteurs mondiaux de la hausse des prix de l’or
Nous considérons la récente progression des prix locaux de l’or comme le reflet d’une tendance mondiale plus large. Ce mouvement traduit une solidité sous-jacente du marché des métaux précieux, qui, selon nous, ne se limite pas à un bruit de court terme. Les opérateurs sur produits dérivés devraient se préparer à une pression haussière durable dans les prochaines semaines.
Un facteur clé est la persistance de l’inflation mondiale, que le FMI a récemment estimée à 4,1 % en mai 2026, bien au-dessus des objectifs de la plupart des banques centrales. Cet environnement continue d’alimenter la demande d’or, valeur refuge reconnue contre l’érosion des devises. Nous anticipons que ce soutien fondamental instaurera un plancher de prix solide jusqu’au troisième trimestre.
Les achats massifs des banques centrales soutiennent également notre scénario. À la suite des acquisitions record du début des années 2020, la demande du secteur officiel est restée soutenue, les banques centrales ayant ajouté 290 tonnes supplémentaires au premier trimestre 2026. Cette régularité des achats réduit le flottant disponible et favorise un niveau de prix structurellement plus élevé.
Stratégie de marché et demande de valeur refuge
Surtout, nous surveillons le récent changement de ton de la Réserve fédérale américaine. Après avoir maintenu ses taux inchangés, le consensus de marché intègre désormais une baisse de taux d’ici le quatrième trimestre, ce qui commence à peser sur le dollar. Cette faiblesse en devenir du billet vert crée une configuration haussière classique pour l’or.
Dans ce contexte, nous recourons aux produits dérivés pour capter le potentiel de hausse tout en maîtrisant le risque. Les options d’achat (calls) à longue maturité sur les futures XAU/USD semblent particulièrement attractives pour profiter d’une éventuelle cassure. Nous recommandons de constituer les positions progressivement avant les prochaines annonces majeures des banques centrales.
Enfin, la montée de l’incertitude sur les marchés actions renforce l’attrait de l’or en tant que valeur refuge. Le VIX a récemment dépassé 25, un niveau signalant une nervosité marquée des investisseurs. Cette quête de sécurité constitue un soutien supplémentaire pour le métal précieux.
