Les positions nettes **non commerciales** (grands spéculateurs) sur la livre sterling (GBP) dans les données de la **CFTC** (régulateur américain des marchés de dérivés) au Royaume‑Uni sont remontées à **‑54,7 k** contre **‑56,4 k**.
Cette variation signifie que les positions nettes **vendeuses** (paris sur une baisse) se sont réduites de **1,7 k** par rapport au précédent pointage.
On observe que les grands spéculateurs sont légèrement moins pessimistes sur la livre. La position nette vendeuse a diminué, ce qui signifie que moins d’acteurs parient sur une forte baisse à partir d’ici. Ce n’est pas un signal clairement positif, mais plutôt un signe que la forte pression baissière pourrait s’atténuer.
Ce changement de sentiment intervient alors que les dernières données montrent que l’inflation au Royaume‑Uni a enfin ralenti à **2,8 %** le mois dernier, après une période difficile d’instabilité des prix en 2025. Le marché anticipe désormais une Banque d’Angleterre un peu moins restrictive au second semestre. Ce possible changement de cap de la **politique monétaire** (réglage des taux d’intérêt et des conditions de crédit) pousse probablement certains traders à **racheter leurs positions vendeuses** (c’est‑à‑dire fermer des paris à la baisse).
Pour les traders de **dérivés** (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise), cela suggère que conserver de grosses positions vendeuses sur la livre sans protection devient plus risqué. La probabilité d’un rebond de court terme ou d’une phase de marché en **range** (cours qui oscillent dans une fourchette) augmente. Il peut être prudent d’acheter des **options d’achat** (*call options*, droit d’acheter à un prix fixé) très éloignées du cours actuel afin de se couvrir, ou de réduire l’exposition vendeuse globale.
On a observé une dynamique similaire fin 2025, lorsque la baisse des positions nettes vendeuses a précédé un rebond bref mais marqué de la paire **GBP/USD** (taux de change livre/dollar). Ce mouvement a surpris de nombreux intervenants et montre à quel point le **positionnement** (répartition des paris acheteurs/vendeurs) peut influencer les prix, même si la tendance de fond reste négative. Ce schéma historique invite à prendre au sérieux le mouvement actuel comme un possible indicateur avancé de stabilisation.
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