L’investissement étranger en actions japonaises est repassé en flux net entrant de 479,4 Mds¥ sur la semaine close le 19 juin, après une sortie nette de -785,1 Mds¥ la semaine précédente. Ce retournement traduit une évolution du positionnement transfrontalier sur le marché actions japonais sur la dernière période de référence.
Les données montrent que les flux étrangers sont passés de ventes nettes à achats nets en l’espace d’une semaine, le solde redevenant positif de 1 264,5 Mds¥ par rapport à la publication précédente. Ces chiffres portent sur les transactions des investisseurs étrangers sur les actions cotées au Japon pour les semaines considérées.
Rebond du sentiment étranger et perspectives haussières
Nous observons un net renversement de sentiment à l’égard des actions japonaises, l’investissement étranger passant de ventes massives à un flux net entrant de 479,4 Mds¥. Il s’agit d’un signal d’achat très marqué, indiquant que les investisseurs internationaux se positionnent désormais en vue d’un mouvement haussier significatif. Ce retournement brutal des flux de capitaux constitue le principal catalyseur de notre scénario haussier pour les prochaines semaines.
Compte tenu de cette forte pression acheteuse, nous devrions envisager l’achat d’options d’achat (calls) sur le Nikkei 225 afin de participer directement au rally attendu. L’indice a déjà progressé de plus de 2% à 40 150 sur la semaine écoulée, confirmant l’installation d’un momentum. Cette première phase de vigueur suggère que la tendance ne fait que démarrer et dispose encore d’un potentiel de prolongation.
Stratégies d’investissement et impact sur le yen
L’afflux régulier de capitaux pourrait également réduire l’anxiété de marché, ce qui rend opportunes des ventes d’options de vente (puts) hors-la-monnaie sur les principaux indices japonais. L’indice de volatilité du Nikkei a reculé à 16,2, proche de son plus bas niveau de 2026, ce qui suggère que les primes d’options sont intéressantes pour les stratégies qui tirent profit d’un marché en hausse ou stable. Cette approche permet de générer des revenus tout en conservant un biais haussier.
Ce niveau d’investissements en actions japonaises devrait très probablement soutenir le yen, les acheteurs étrangers devant convertir leur devise. Nous devrions donc envisager des positions profitant d’un USD/JPY en baisse, par exemple via l’achat de puts sur la paire, qui évolue actuellement autour de 154. Cette lecture est confortée par les signaux récents de la Banque du Japon, indiquant mettre définitivement fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs.
Historiquement, des périodes prolongées de forts flux entrants étrangers ont souvent déclenché des rallyes de plusieurs mois sur les marchés japonais, rappelant la période 2013-2014. À l’époque, le Nikkei avait bondi de plus de 50% porté par les capitaux étrangers. Nous étudions donc également des contrats futures de maturité plus longue pour capter ce qui pourrait être le début d’une phase haussière prolongée comparable.
