Les marchés réagissent aux signaux géopolitiques et d’inflation
Benjamin Netanyahu a déclaré qu’Israël avait accepté de négocier avec le Liban, et le vice-président JD Vance s’est rendu à Islamabad vendredi pour des discussions ce week-end. Plus tôt dans la semaine, le Dow a enregistré mercredi sa meilleure hausse en une séance depuis avril 2025. L’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation payée par les ménages) a augmenté de 0,9% sur un mois en mars et de 3,3% sur un an, au plus haut depuis mai 2024, conformément aux attentes. Les coûts de l’énergie ont bondi de 10,9%, avec l’essence en hausse de plus de 21%, tandis que le « core CPI » (inflation hors énergie et alimentation, plus stable) a progressé de 0,2% sur un mois et de 2,6% sur un an, en dessous des anticipations. Le taux directeur de la Fed (Fed funds, taux de référence pour les prêts à très court terme) se situe entre 3,5% et 3,75% et le « dot plot » de mars (projection des taux par les membres de la Fed) indiquait une baisse de taux cette année. L’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’université du Michigan est tombé à 47,6 en avril contre 53,3, alors que 52 était attendu, 98% des réponses ayant été recueillies avant l’annonce du cessez-le-feu. Les anticipations d’inflation à un an sont montées à 4,8% contre 3,8%, et les anticipations à long terme ont légèrement progressé à 3,4%. Le WTI (pétrole américain de référence) s’échangeait près de 99 dollars le baril et le Brent (référence mondiale) au-dessus de 96 dollars, tandis que l’essence était autour de 4,30 dollars le gallon. Les compagnies aériennes ont effacé une partie de leurs gains précédents liés à l’espoir de coûts de carburant plus faibles.Volatilité portée par le pétrole et opportunités de marché
Le pétrole est le facteur clé, le WTI se maintenant près de 99 dollars le baril. Tout signe d’échec des négociations du week-end pourrait inciter à envisager des options d’achat (« call », droit d’acheter à un prix fixé) sur des ETF énergie comme XLE (fonds coté répliquant des actions du secteur), les prix pouvant rapidement tester 100 dollars. À l’inverse, une avancée qui rouvre le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 21% de la consommation mondiale de liquides pétroliers, rendrait pertinentes des options de vente (« put », droit de vendre à un prix fixé) sur le pétrole.
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