L’inflation globale aux Philippines est passée au-dessus de l’objectif de la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP, banque centrale) en mars, en raison de la hausse des coûts des transports, de l’électricité et de l’alimentation, sur fond de faiblesse du peso philippin (PHP). UOB a relevé sa prévision d’inflation pour 2026 et s’attend à ce que la BSP laisse son taux directeur inchangé.
La BSP devrait maintenir son taux directeur à 4,25% lors de sa réunion du 23 avril et le garder stable jusqu’au 1T27. Lors d’une réunion exceptionnelle du Monetary Board (conseil de politique monétaire) le 26 mars, la BSP a indiqué que la politique monétaire (les décisions de taux d’intérêt) a un effet limité sur l’inflation venant de l’offre (hausse des prix causée par des coûts et des ruptures d’approvisionnement) et qu’elle surveillera les effets de second tour (quand la hausse initiale des prix se propage, par exemple via salaires et prix). Elle utilisera l’inflation sous-jacente (inflation hors éléments très volatils comme l’énergie et certains aliments) comme indicateur à court terme.
UOB a relevé sa prévision d’inflation pour l’ensemble de l’année 2026 à 5,5%, contre 3,0% auparavant. D’autres chiffres cités incluent une estimation de la BSP de 5,1% pour 2026 et de 1,7% pour 2025.
Le rapport relie cette révision à des perturbations liées au conflit au Moyen-Orient, à un effet de base (comparaison avec une période de l’an dernier où les prix étaient anormalement bas) et à la poursuite de la faiblesse du PHP. Il mentionne aussi des mesures gouvernementales, dont la déclaration d’un état d’urgence énergétique national, une possible suspension temporaire des taxes sur les carburants, un examen des frais liés aux aéroports, et la diversification des sources d’approvisionnement en pétrole.
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