Baker Hughes a fait état d’une hausse du nombre de plateformes pétrolières en activité aux États-Unis, le total s’établissant à 433. À titre de comparaison, il était de 431 lors du pointage précédent, ce qui indique une légère progression de l’activité de forage.
Cette évolution porte le comptage à +2 plateformes sur la semaine, selon les dernières données de Baker Hughes. Ce chiffre est largement suivi comme indicateur à court terme de l’activité amont dans le secteur pétrolier américain.
Réaction des producteurs et fondamentaux de marché à court terme
Nous constatons que le nombre de plateformes pétrolières aux États-Unis a légèrement augmenté à 433, une hausse modeste mais notable. Cela suggère que les producteurs réagissent prudemment à des prix du pétrole stables, qui se maintiennent au-dessus de 85 dollars le baril. Cela traduit une confiance lente et mesurée quant à une reprise de l’activité de forage à venir.
Cette faible hausse du forage a peu de chances d’influer sur l’offre immédiate, un facteur davantage déterminant pour les contrats à court terme. Le dernier rapport de l’EIA a fait état d’une baisse des stocks de brut de 2,5 millions de barils, resserrant le marché au comptant. Nous suivons de près les prévisions de demande estivale, que l’AAA anticipe au plus haut depuis cinq ans.
Potentiel de volatilité et stratégies de trading
Les signaux contradictoires entre des stocks actuels tendus et ce potentiel de croissance future de la production créent un environnement propice à une volatilité accrue. Nous estimons que l’achat de straddles ou de strangles sur les contrats WTI du mois le plus proche constitue une stratégie intéressante. Cette approche profite d’un mouvement de prix significatif dans un sens comme dans l’autre, ce que nous jugeons de plus en plus probable.
Nous envisageons de mettre en place des spreads calendaires, en vendant des contrats de maturité plus longue, comme le future décembre 2026, tout en achetant des échéances plus proches, comme août 2026. Cette position est gagnante si le front de courbe se renforce par rapport à l’arrière de courbe, un schéma observé en 2022 lorsque l’activité de forage avait commencé à se redresser. Les données sur le nombre de plateformes, bien que modestes, confortent le biais baissier de long terme de ce spread.
