Stress géopolitique et demande de valeur refuge
La crainte d’une fermeture du détroit d’Ormuz (passage maritime crucial pour le pétrole et le gaz) a accru le risque de choc énergétique (hausse brutale des prix de l’énergie) et de ralentissement mondial. Les actions mondiales ont reculé, ce qui a soutenu l’or. Le pétrole brut a bondi de plus de 25% en séance (hausse au cours de la journée), alimentant les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et réduisant les attentes de baisse des taux à court terme par la Réserve fédérale américaine (banque centrale), malgré un rapport NFP américain (statistique mensuelle sur l’emploi hors secteur agricole) faible vendredi. Le dollar américain a atteint son plus haut niveau depuis novembre 2025, limitant la hausse de l’or sans rendement (actif qui ne verse pas d’intérêt, comme l’or). Sur le plan technique (lecture de graphiques), l’or est resté au-dessus de l’EMA 200 périodes (moyenne mobile lissée sur 200 bougies) sur le graphique 4 heures; le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) est passé légèrement sous sa ligne de signal (ligne de comparaison) près de zéro, et le RSI (indicateur de momentum mesurant la force des mouvements) était à 43. Le support (zone où les acheteurs se manifestent) se situe vers 5 060 $ et 5 000 $, puis 4 960 $; la résistance (zone où les vendeurs apparaissent) est à 5 140 $, 5 180 $, puis 5 230 $.Stratégies d’options pour la volatilité
Pour l’or, la situation est complexe, car la demande de valeur refuge s’oppose à la hausse du dollar américain. Le niveau de 5 000 $ est une zone de support clé à surveiller; une cassure (passage net sous un niveau) pourrait signaler une correction plus profonde (baisse prolongée). Une stratégie « strangle » (achat d’un call et d’un put avec des prix d’exercice différents) avec des prix d’exercice (niveau de prix fixé dans le contrat) autour de 5 000 $ et 5 180 $ pourrait capter un mouvement important si l’un des deux scénarios (valeur refuge ou dollar fort) l’emporte clairement. Avec un pétrole déjà fortement en hausse, poursuivre le mouvement avec des contrats à terme (futures: contrats d’achat/vente à une date future) est risqué. Près de 20% de l’offre mondiale de pétrole a transité par le détroit d’Ormuz en 2024; cette perturbation est importante et peut pousser les prix plus haut. Acheter des options d’achat (calls: droit d’acheter à un prix fixé) ou mettre en place des « bull call spreads » (achat d’un call et vente d’un autre call plus haut pour réduire le coût) permet de viser une hausse tout en limitant clairement la perte au montant de la prime (prix payé pour l’option). Le choc d’inflation lié au pétrole a pratiquement écarté des baisses de taux de la Fed, malgré le rapport sur l’emploi faible de vendredi. Ce virage restrictif (« hawkish »: politique plus dure, moins favorable aux baisses de taux) soutient le dollar américain, tendance à suivre dans les prochaines semaines. Des positions acheteuses sur les futures de l’indice du dollar (contrat sur la valeur du dollar face à un panier de monnaies) ou l’achat de calls sur des paires USD (taux de change impliquant le dollar) visent à profiter de cet écart de politique monétaire (différences de taux et de décisions entre banques centrales). L’aversion au risque (« risk-off »: préférence pour les actifs défensifs) pénalise les actions, tendance susceptible de durer si le conflit s’aggrave. La forte hausse de l’énergie agit comme une taxe indirecte (coût supplémentaire) pour les ménages et les entreprises, ce qui réduit souvent les profits. Ainsi, acheter des options de vente (puts: droit de vendre à un prix fixé) sur de grands indices comme le S&P 500 sert de couverture (protection) pour un portefeuille acheteur ou de pari sur une baisse. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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