Les cours de l’or ont légèrement progressé en Malaisie mardi, selon les données de FXStreet. Le métal s’échangeait à 574,28 MYR le gramme, contre 571,72 MYR lundi, tandis que le prix par tola a grimpé à 6 698,46 MYR, contre 6 668,47 MYR. FXStreet a également établi la référence locale au comptant à 5 742,95 MYR pour 10 grammes et 17 862,16 MYR par once troy. Ces chiffres sont obtenus en convertissant les prix internationaux via l’USD/MYR en unités malaisiennes et sont mis à jour quotidiennement aux taux de marché en vigueur au moment de la publication ; les cotations locales peuvent légèrement varier.
La note ajoute que les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or et que les achats déclarés ont totalisé 1 136 tonnes en 2022, soit environ 70 milliards de dollars, selon le World Gold Council. Elle décrit l’or comme étant inversement corrélé au dollar américain et aux Treasuries, ainsi qu’aux actifs risqués tels que les actions. Parmi les moteurs de prix cités figurent le risque géopolitique, les craintes de récession et les taux d’intérêt, l’évolution de la paire XAU/USD étant liée à la vigueur du dollar, l’or étant libellé en dollars.
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Perspectives de la politique de la Réserve fédérale et soutien de l’inflation à l’or
La légère hausse des prix de l’or s’inscrit dans une tendance plus large que nous suivons de près. Nous observons une spéculation croissante du marché selon laquelle la Réserve fédérale américaine approche de la fin de son cycle de resserrement, les marchés à terme intégrant désormais une possible baisse de taux avant la fin de 2026. Cette perspective commence à peser sur le dollar américain, créant un environnement favorable pour l’or.
Cette analyse est confortée par les dernières données économiques et l’activité des banques centrales. Le dernier rapport sur l’inflation américaine pour mai 2026 a fait état d’un niveau persistant de 2,9 %, maintenant fermement l’attrait de l’or en tant que couverture contre l’inflation. Parallèlement, les données du World Gold Council montrent que les banques centrales ont poursuivi leurs achats soutenus au premier trimestre 2026, ajoutant collectivement plus de 290 tonnes aux réserves, signalant la poursuite d’un rééquilibrage stratégique au détriment du dollar.
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Opportunités de trading et stratégies de risque dans l’environnement actuel
Pour les traders, cela plaide en faveur d’un biais haussier sur les produits dérivés liés à l’or dans les semaines à venir. Nous estimons que l’achat d’options d’achat (calls) sur les contrats à terme sur l’or ou sur les principaux ETF aurifères offre un profil rendement/risque attractif pour capter un potentiel mouvement de hausse. La volatilité implicite est restée relativement contenue, ce qui signifie que les primes d’options demeurent raisonnablement valorisées pour initier de nouvelles positions longues.
Historiquement, l’or se comporte bien lorsque les taux d’intérêt réels sont attendus en baisse, un scénario cohérent avec les prévisions de marché pour fin 2026 et début 2027. Nous surveillons également les tensions géopolitiques persistantes, qui constituent un solide facteur de soutien des cours de l’or en raison de son statut de valeur refuge. Une stratégie à risque défini, comme un spread haussier à base de calls (bull call spread), peut être utilisée pour limiter les pertes si la Réserve fédérale adoptait un ton plus restrictif qu’anticipé.
