Les commandes industrielles montrent leur solidité
Le fait que les commandes de février soient inchangées à 0%, au lieu de reculer comme prévu, montre une certaine solidité du secteur industriel. Cela suggère que le ralentissement redouté de la production manufacturière (activité des usines) pourrait être moins marqué que prévu. Pour les intervenants de marché, cela réduit à court terme le risque de baisse pour les actions industrielles et les indices liés au secteur dans les prochaines semaines. Ce rapport est cohérent avec l’indice ISM Manufacturier (PMI), une enquête mensuelle auprès des directeurs d’achats qui mesure l’activité du secteur. En mars, il est remonté à 50,3 : au-dessus de 50, cela signifie expansion de l’activité, et c’est la première fois depuis plus d’un an. En revanche, le CPI (indice des prix à la consommation, indicateur de l’inflation) montre une inflation encore élevée à 3,2%. Dans ce contexte, la Réserve fédérale (Fed, banque centrale américaine) a peu de raisons d’envisager des baisses rapides de taux. Il faut donc réviser les stratégies sur options qui misaient sur un assouplissement monétaire imminent (baisse des taux). On a observé une situation comparable sur une partie de 2025 : des données économiques plus faibles n’avaient pas entraîné de baisse immédiate des taux de la Fed, car l’inflation restait persistante. À cette période, le marché s’était davantage concentré sur les résultats d’entreprise (bénéfices publiés) et sur la force de certains secteurs. Cela plaide aujourd’hui pour des positions fondées sur la situation de chaque entreprise plutôt que sur un pari général sur la politique monétaire. Avec une volatilité de marché faible — le VIX (indice de volatilité implicite du S&P 500, souvent appelé « indice de la peur ») évoluant autour de 14 — vendre des options de vente (« puts » : contrats qui donnent à l’acheteur le droit de vendre) sur des ETF industriels comme XLI (fonds coté répliquant le secteur industriel) peut être intéressant. Cette stratégie consiste à encaisser une prime (le prix payé pour l’option) en pariant que le secteur a trouvé un point bas. Il faudra surveiller dans les prochaines semaines si cette stabilisation se confirme avant d’envisager des positions haussières plus marquées.Conséquences pour les stratégies sur options
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