Les actions asiatiques ont évolué en ordre dispersé mercredi, l’incertitude autour d’une percée entre les États-Unis et l’Iran s’accentuant après les frappes de Washington dans le sud de l’Iran. Le Nikkei 225 japonais a progressé de 0,1% autour de 65.070, tandis que le Shanghai Composite a cédé près de 1% vers 4.105. À Hong Kong, le Hang Seng a reculé de plus de 1% à proximité de 25.320, mais le KOSPI sud-coréen a grimpé de 2,25% aux environs de 8.230.
Les valeurs sud-coréennes ont mené la hausse, portées par le rebond des fabricants de puces, SK Hynix rejoignant le club des capitalisations boursières à 1.000 milliards de dollars aux côtés de Samsung Electronics. Samsung a intégré ce groupe plus tôt ce mois-ci après avoir fait état d’un bond par huit de son résultat opérationnel au T1 de l’exercice 2026, tandis que SK Hynix a profité d’une forte demande de mémoires à large bande passante (HBM) utilisées dans les serveurs et accélérateurs d’IA. Sur le plan géopolitique, l’Iran a condamné ce qu’il a qualifié de « frappes défensives » du Central Command américain, son ministère des Affaires étrangères décrivant les attaques comme une « violation flagrante » d’un cessez-le-feu. Malgré cela, les discussions en vue d’un accord permanent ont été présentées comme se poursuivant, un responsable iranien indiquant que le dégel des fonds iraniens restait le dernier point de blocage majeur, traité via une médiation du Qatar, sans confirmation officielle toutefois.
Rallye des fabricants de puces IA et stratégies inter-marchés
Nous considérons la puissante hausse des fabricants de puces sud-coréens comme une tendance clé à suivre dans les prochaines semaines. La demande de matériels liés à l’IA ne montre aucun signe de ralentissement, le marché mondial des puces d’IA étant attendu en croissance de plus de 35% sur la seule année en cours. Nous envisageons d’acheter des options d’achat (calls) sur des valeurs phares des semi-conducteurs ou sur des ETF associés afin de tirer parti de cette dynamique haussière.
L’écart de performance entre le KOSPI, en forte hausse, et la faiblesse des marchés chinois offre une opportunité claire de stratégie de « pairs trade ». Les dernières statistiques manufacturières en provenance de Chine ont été décevantes, l’indice PMI manufacturier Caixin ayant reculé contre toute attente à 49,7, signalant une légère contraction et alimentant les inquiétudes. Nous étudions donc une position acheteuse sur les contrats à terme KOSPI 200, combinée à une position vendeuse sur les contrats à terme sur l’indice Hang Seng, afin de jouer l’élargissement de cet écart de performance.
Tensions géopolitiques et volatilité des marchés de l’énergie
La montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran accroît la volatilité des marchés, en particulier dans le secteur de l’énergie. Toute perturbation des négociations autour du cessez-le-feu pourrait menacer les routes d’approvisionnement pétrolier dans le détroit d’Ormuz, par lequel transite chaque jour environ 20% de la consommation mondiale totale de pétrole. Pour se couvrir contre un choc potentiel sur les prix, nous achetons des options d’achat (calls) hors de la monnaie sur les contrats à terme de Brent, des conflits régionaux comparables ayant historiquement provoqué des envolées brutales et soudaines de plus de 10% en une seule séance.
