Le WTI s’échangeait autour de 85 $ en début de séance asiatique vendredi, glissant à son plus bas niveau depuis la mi-avril et touchant de nouveaux plus bas de deux mois dans la zone des 84 $. Le mouvement est intervenu après que la Maison-Blanche a indiqué qu’un accord avec l’Iran était en attente de la signature de Téhéran, tandis que le président américain Donald Trump a déclaré que le détroit d’Ormuz rouvrirait une fois l’accord signé ; il a également annulé des frappes prévues. L’agence iranienne FARS a rapporté que les États-Unis avaient accepté le texte proposé par l’Iran et a suggéré que les chances d’approbation étaient élevées, tandis que d’autres informations indiquaient qu’un accord de principe nécessitait encore l’aval du Guide suprême Khamenei.
Techniquement, le WTI reste baissier sur le graphique à quatre heures. Les prix évoluent sous les moyennes mobiles simples (SMA) à 20, 100 et 200 périodes à 88,12 $, 90,85 $ et 94,70 $, tandis que le RSI dérive vers 38, de concert avec des indicateurs de Momentum en territoire négatif. Une résistance est identifiée à 88,12 $, puis 90,85 $ et 94,70 ; les supports se situent à 83 $, puis 80 $ et le plus bas d’avril à 78,88 $.
Évolutions géopolitiques et impact sur le marché
Compte tenu du nouveau paysage géopolitique, nous considérons la rupture récente sous 85 $ sur le WTI comme un changement fondamental, et non comme un simple creux temporaire. La disparition de la prime de risque liée au Moyen-Orient signifie que le marché va désormais se concentrer sur un risque de surplus d’offre. Cela modifie l’environnement de trading pour l’avenir prévisible.
La perspective d’une réouverture complète du détroit d’Ormuz est significative, puisque plus de 20 millions de barils de pétrole y transitent chaque jour, soit environ 21 % de la consommation mondiale. Les estimations actuelles suggèrent que l’Iran pourrait augmenter sa production d’au moins 1 million de barils par jour dans les six mois suivant la finalisation de l’accord. Cette nouvelle offre devrait probablement plafonner toute hausse marquée des prix dans les semaines à venir.
Volatilité, stratégies de trading et précédent historique
Nous avons observé une forte baisse de la volatilité implicite, l’indice de volatilité du pétrole brut du CBOE (OVX) ayant reculé de plus de 15 points au cours de la semaine écoulée pour évoluer près de 28. Cela rend la vente de prime d’options attrayante, afin de tirer parti à la fois d’une évolution des prix en range et d’une volatilité en repli. Nous envisageons de mettre en place des bear call spreads avec des prix d’exercice au-dessus de la résistance de 88 $.
Sur le marché des contrats à terme, l’avant de la courbe du WTI s’est installé dans un contango plus marqué, signalant les anticipations de surabondance d’offre à court terme. Nous considérons tout regain en direction de la moyenne mobile à 88,12 $ comme une opportunité d’initier de nouvelles positions vendeuses. Notre objectif initial reste le support psychologique à 80 $.
La situation présente un précédent historique : les prix du pétrole avaient connu une baisse prolongée après l’annonce de l’accord nucléaire iranien initial de 2015, reculant de plus de 30 % au cours des six mois suivants. Nous pensons qu’une cassure du support à 80 $ est probable. Cela ouvrirait la voie à un test des plus bas d’avril, proches de 78,88 $.
