USD/CAD s’est hissé vers 1,3915 en début de séance européenne mardi. Le dollar américain a progressé face au dollar canadien, dans un contexte d’incertitude autour d’une échéance fixée mardi aux États-Unis, liée à une possible action militaire contre des infrastructures iraniennes si le détroit d’Ormuz n’est pas rouvert.
Donald Trump a déclaré lundi que la réponse de l’Iran à une proposition américaine de cessez-le-feu, transmise via des intermédiaires (des acteurs qui servent de relais entre deux parties), n’était « pas suffisante ». Il a aussi menacé de détruire totalement des centrales électriques et des ponts iraniens dans les heures qui suivraient si le détroit d’Ormuz n’est pas rouvert avant son échéance.
Les tensions au Moyen-Orient ont soutenu la demande de dollar, valeur refuge (une monnaie recherchée en période de risque). En parallèle, la hausse du pétrole brut a apporté un soutien au dollar canadien, le Canada étant un grand exportateur de pétrole et sa monnaie évoluant souvent au rythme du brut.
Côté statistiques américaines, l’ISM des services (indice d’activité des services) a reculé à 54,0 en mars contre 56,1 en février. Ce chiffre est inférieur à l’attente de 55,0 et suggère un ralentissement de la croissance des services.
L’enseignement principal de cette période est venu du marché des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre plus tard à un prix fixé), où la volatilité implicite (le niveau de variation anticipé par le marché, déduit des prix des options) sur le pétrole et sur les paires de devises a fortement bondi. L’indice de volatilité du pétrole brut du CBOE, l’OVX (baromètre de la volatilité attendue sur le pétrole), a dépassé 50 et a atteint des sommets de plusieurs années cette semaine-là en 2025, un niveau qu’il n’a plus retrouvé depuis, autour de 35 aujourd’hui. Les investisseurs peuvent utiliser des stratégies comme un straddle sur USD/CAD (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente, pour gagner si le marché bouge fortement, quel que soit le sens) quand de nouvelles échéances géopolitiques apparaissent.
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