Des agences de presse ont indiqué que les États-Unis et l’Iran auraient procédé à des frappes réciproques, alors que les tensions montent autour du détroit d’Ormuz. La télévision d’État iranienne, citant un responsable local, a affirmé qu’un aéronef américain avait été détruit près de Bouchehr, sans confirmation à ce stade de la part de Washington.
Le Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI) a déclaré avoir attaqué quatre navires dans le détroit, dont des bâtiments américains, selon I24 citant des sources iraniennes. Par ailleurs, Fars News a rapporté que les forces armées iraniennes avaient tiré des missiles depuis le sud du pays en direction de cibles déterminées. L’agence Tasnim a indiqué que des bruits provenant de la mer étaient liés à un échange de tirs présenté comme un avertissement aux navires en transit dans le détroit d’Ormuz.
Réaction des marchés et implications énergétiques
Les informations faisant état d’échanges dans le détroit d’Ormuz constituent un signal majeur pour les marchés de l’énergie. Alors que l’Energy Information Administration (EIA) américaine estime qu’environ un cinquième du pétrole mondial transite par ce point de passage stratégique, toute perturbation accroît le risque de choc d’offre. Nous nous positionnons donc en vue d’un pic des cours du brut en acquérant des options d’achat (call) sur les contrats à terme Brent et WTI, le Brent ayant déjà bondi de plus de 8% à 95 dollars le baril dans les échanges nocturnes.
Ce niveau d’incertitude géopolitique devrait presque à coup sûr déclencher un mouvement de fuite vers la qualité (« flight to safety ») et accroître la volatilité. L’indice CBOE de volatilité (VIX) a franchi le seuil de 25, un niveau inédit depuis la dernière correction majeure, signe d’une peur généralisée chez les investisseurs. En conséquence, nous achetons des options de vente (put) sur de grands indices, tels que le S&P 500, afin de couvrir nos portefeuilles contre un repli potentiel.
Valeurs refuges et opportunités sectorielles
En période de conflit militaire, les capitaux se dirigent historiquement vers les actifs refuges. L’or a déjà progressé de 3% à plus de 2.420 dollars l’once sur fond de ces informations, et nous anticipons la poursuite de cette tendance à mesure que la situation évolue. Nous renforçons nos positions sur les contrats à terme sur l’or et les ETF associés afin de tirer parti de ce mouvement vers la sécurité.
Nous identifions également des opportunités dans certains secteurs actions particulièrement sensibles aux escalades militaires. Historiquement, des épisodes comme les « tanker wars » des années 1980 ont soutenu les valeurs de la défense ; nous envisageons donc des options d’achat sur les principaux acteurs du secteur. À l’inverse, les valeurs du transport maritime et des compagnies aériennes devraient subir une forte pression sous l’effet de la hausse des coûts d’assurance et du carburant, ce qui en ferait des cibles pour des options de vente.
