Le NZD/USD a mis fin jeudi à une série de six séances de baisse, alors que le dollar américain s’est assoupli après des données américaines sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) globalement conformes aux attentes. La paire évoluait près de 0,5650, quasiment inchangée et au voisinage de plus bas de sept mois. L’inflation PCE sous-jacente est montée à 3,4% en glissement annuel en mai, contre 3,3% en avril, tandis que le rythme mensuel est resté à 0,3%. L’indice PCE global a accéléré à 4,1% sur un an après 3,8%, plus fort rythme annuel depuis avril 2023.
Après la publication, les marchés ont réduit leurs anticipations d’une hausse des taux de la Fed en septembre ; l’outil CME FedWatch en évaluait la probabilité à 60%, contre 67% auparavant. L’indice du dollar (DXY) évoluait autour de 101,40 après avoir atteint environ 101,80 mercredi. Le NZD/USD restait sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours à 0,5827 et la SMA à 100 jours à 0,5874, avec un RSI proche de 29 et un ADX au-dessus de 30. Les résistances se situent à 0,5700 et 0,5770, tandis que le support est à 0,5600.
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Inflation américaine et perspectives de la Réserve fédérale
Le NZD/USD trouve un soutien temporaire après un net repli, en évoluant près de 0,5880. Cette pause intervient alors que le dollar américain s’est replié à la suite des derniers chiffres d’inflation aux États-Unis. Nous y voyons un répit de courte durée plutôt qu’un changement fondamental de la tendance baissière.
Les dernières données américaines ont montré que l’inflation PCE sous-jacente de mai 2026 a légèrement ralenti à 2,8% en glissement annuel, un pas dans la bonne direction mais encore très au-dessus de l’objectif de la Fed. La hausse mensuelle de 0,2% suggère que les pressions inflationnistes restent tenaces, même si elles se modèrent. Cela maintient la Réserve fédérale dans une position délicate.
En réaction, les anticipations de marché d’un nouveau relèvement des taux de la Fed en juillet se sont atténuées. L’outil CME FedWatch indique désormais une probabilité retombée autour de 40%, contre plus de 55% il y a à peine une semaine. Cette révision constitue le principal moteur de la faiblesse récente de l’indice du dollar (DXY), revenu à 104,50.
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Conjoncture néo-zélandaise et analyse technique
De l’autre côté, l’économie néo-zélandaise montre des signes de tension, étant entrée en récession technique avec un PIB à -0,1% au premier trimestre 2026. Malgré cela, la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) reste déterminée à maintenir un taux directeur élevé à 5,50% afin de combattre sa propre problématique d’inflation. Cette faiblesse macroéconomique rend le dollar néo-zélandais peu attractif sur le plan fondamental.
D’un point de vue technique, les perspectives du NZD/USD demeurent baissières, la paire évoluant sous des moyennes mobiles de long terme clés, comme la SMA à 200 jours à 0,6050. Le Relative Strength Index (RSI) oscille autour de 31, signalant des conditions de survente. Cela peut favoriser un rebond correctif à court terme, sans pour autant indiquer un retournement de la tendance baissière principale.
Pour les intervenants sur dérivés, cela plaide pour une stratégie consistant à vendre les rebonds dans les prochaines semaines. Nous considérons toute remontée vers la résistance à 0,5950 comme une opportunité d’acheter des options put ou de mettre en place des spreads d’options baissiers. Ces positions permettraient de profiter d’une reprise de la tendance de repli.
À très court terme, notre attention se porte à la baisse sur le récent point bas autour de 0,5850. Une cassure sous ce niveau signalerait un nouvel affaiblissement et ouvrirait la voie vers le support psychologique majeur à 0,5800. Un maintien au-dessus de 0,5850 est nécessaire pour envisager ne serait-ce qu’une stabilisation temporaire.
