NZD/USD s’échangeait près de 0,5720 mercredi, le dollar américain étant soutenu par la demande de valeur refuge (achats jugés plus sûrs en période d’incertitude) avant la décision de politique monétaire de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ). Les marchés tablent globalement sur un statu quo des taux, l’attention se portant donc sur les indications de la RBNZ (message sur la suite, notamment l’orientation des taux). Les tensions géopolitiques ont renforcé l’aversion au risque (repli des investisseurs vers des actifs jugés sûrs) après que le président américain Donald Trump a fixé un ultimatum à l’Iran, tandis que Téhéran aurait réduit les contacts diplomatiques avec les États-Unis. Les inquiétudes autour du détroit d’Ormuz ont accru la prudence et maintenu les prix de l’énergie à des niveaux élevés, ce qui a soutenu le dollar.

RBNZ Guidance In Focus

Les traders surveillent si la RBNZ laisse entendre une ligne plus restrictive ou plus prudente. Un ton plus restrictif (favorable à une hausse des taux ou à des taux élevés plus longtemps) pourrait soutenir le dollar néo-zélandais, tandis qu’une posture attentiste pourrait le laisser vulnérable à de nouvelles baisses face à un dollar solide. Sur le graphique 4 heures, le NZD/USD s’échangeait à 0,5735, au-dessus de la moyenne mobile à 20 périodes à 0,5710 mais sous la moyenne mobile à 100 périodes, orientée à la baisse, à 0,5780. L’indice RSI (indicateur de momentum qui mesure la vitesse et l’ampleur des mouvements) ressortait à 56. La résistance (zone où le cours a souvent du mal à monter) se situait à 0,5736, puis 0,5780 et 0,5907. Le support (zone où le cours trouve souvent des acheteurs) était donné à 0,5724, puis 0,5704 et 0,5702.

Volatility And Strategy Considerations

L’attention en 2025 portait sur la question de savoir si la RBNZ ignorerait une inflation alors à 3,1%. On sait désormais que ces tensions sur les prix étaient temporaires, l’indice CPI trimestriel (inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation) de la Nouvelle-Zélande pour le T1 2026 ressortant à 2,1%, un niveau plus acceptable. Ce ralentissement a été un facteur majeur du récent changement de cap de la banque centrale, à l’opposé des signaux restrictifs que certains attendaient l’an dernier. Même si les facteurs géopolitiques ont changé, l’incertitude reste élevée. Les négociations commerciales en cours entre les États-Unis et la Chine maintiennent les marchés sous tension, ce qui laisse penser que la volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché et intégrée dans les prix des options) sur NZD/USD pourrait connaître des pics à court terme. Dans ce contexte, des stratégies comme l’achat de straddles ou de strangles (stratégies d’options visant à profiter d’un mouvement marqué, à la hausse ou à la baisse) peuvent être utiles pour se positionner en cas de sortie de range (cassure d’une zone de fluctuation). Le tableau technique a évolué par rapport à l’an dernier. Avec un support proche de 0,5910, certains pourraient envisager un rebond progressif vers 0,6050, niveau observé fin 2025. Un bull call spread (montage d’options haussier consistant à acheter un call et à vendre un call à un prix d’exercice plus élevé, pour réduire le coût) — achat d’un call à 0,5950 et vente d’un call à 0,6050 — peut offrir une approche moins coûteuse pour viser une hausse potentielle sur les prochaines semaines.

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